螺纹热卷日报

2025年11月06日 螺纹热卷日报 研究员：戚纯怡期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817:021-65789253:qichunyi_qh@chinastock.com.cn 第一部分市场信息 第二部分市场研判 【相关价格】 现货：网价上海中天螺纹3160元（+10），北京敬业3170元（+20），上海鞍钢热卷3270元（-），天津河钢热卷3190元（-）。 【交易策略】 今日黑色板块出现反弹，现货成交整体一般，盘面反弹过程中成交好转，低价成交为主。本周钢联数据公布，华北地区高炉继续减产，钢材产量整体下滑，但近期电炉又转向增产，预计接下来螺纹供应仍然增长；本周螺纹库存仍然去化，但热卷整体累库，各钢材表需均有所下滑，供需结构压制钢价表现；近期铁水加速减产，对原料产生挤压，导致钢材价格重心下移；而四季度资金释放放缓，下游回款慢，项目数量同比下滑，宏观方面影响逐步消退，上方仍然存在压力，但11月受环保影响焦煤供应收紧，导致下方依然存在支撑。因此短期钢价整体维持区间波动，破局需要更多因素。后续继续关注煤矿安全检查情况，海外关税及国内宏观、产业政策。 【交易策略】 单边：维持区间震荡走势，短期震荡偏强走势。 套利：建议做多卷螺差继续持有。 期权：建议观望。 【重要资讯】 1.据百年建筑调研，截至11月4日，样本建筑工地资金到位率为59.82%，周环比上升0.12个百分点。其中，非房建项目资金到位率为61.22%，周环比上升0.07个百分点；房建项目资金到位率为53.19%，周环比上升0.38个百分点。 2.本周资金到位继续改善，环比增幅小幅走阔。其中，基建及市政项目改善幅度比较有限，房建项目资金同比增幅走高。调研周期内，施工单位在建工地项目以存量为主，注重回款效率。 国务院关税税则委员会公布公告称，自2025年11月10日13时01分起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，在一年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn