黑色金属研发报告
第一部分 市场信息
- 现货价格：上海中天螺纹3260元（+40），北京敬业3230元（+10），上海鞍钢热卷3310元（+20），天津河钢热卷3250元（+30）。
- 交易策略：黑色板块维持震荡偏强，煤焦止跌领涨，钢材现货成交一般，投机和期现拿货为主，刚需拿货一般。
第二部分 市场研判
- 产量与库存：五大材继续增产，螺纹减产，热卷增产；钢材总库存去库放缓，社库去化加快，表观需求小幅下滑，螺纹表现好于热卷。
- 铁水产量：预计本周铁水产量继续下滑，对原料造成挤压。
- 煤焦价格：受煤炭供应增加和煤矿累库影响，煤焦加速下跌；钢矿上涨，焦炭提前反应四轮提降，焦煤下方空间有限，本周止跌反弹。
- 铁矿：pb粉结构性短缺，钢材成本存在支撑，基建需求增长，表需持续改善。
- 短期趋势：钢价跟随基本面维持震荡偏强，整体延续区间震荡，破局需更多因素。
- 后续关注：煤矿安全检查、海外关税及国内宏观、产业政策。
- 交易策略：单边维持震荡偏强；套利建议做多卷螺差；期权建议观望。
第三部分 相关附图
- 价格走势图：螺纹钢和热轧板卷汇总价格走势。
- 基差图：螺纹01、05、10合约和热卷01、05、10合约基差走势。
- 价差图：螺纹01-05、05-10、10-01合约价差及热卷相应价差走势。
- 卷螺差图：01、05、10合约卷螺差走势。
- 盘面利润图：螺纹01、05、10合约和热卷01、05、10合约盘面利润走势。
- 现金利润图：华东螺纹现金利润（长流程）、天津热卷现金利润、华东电炉现金利润（平电、谷电）、唐山钢坯现金利润。
- 其他图表：华东铁水-华东废钢价差（不含税）、上海冷热价差、华东电炉成本。
重要资讯
- 环保督察：天津市和河北省部分环境问题，涉及挥发性有机物治理、机动车检测、钢铁项目违规等。
- 唐山钢坯：1日成交一般，仓储现货价格报3070-3080元/吨，预计午后出厂价格或上调10元。
