电力设备及新能源周报：储能需求高增，六氟磷酸锂价格持续上涨

核心观点

• 新能源汽车：天赐材料签订多个长单，六氟磷酸锂价格持续上涨，显示电解液需求旺盛。10月新能源汽车交付量显著增长，除理想汽车外，其他新势力车企均实现环比增长。建议关注电池、隔膜、热管理、高压直流等环节，以及4680技术迭代和固态电池等新技术带来的投资机会。
• 新能源发电：11月硅料产量预计环比下滑，储能需求高增。光伏产业链价格企稳，组件排产可能存在价格反弹后企业利润水平恢复提产的可能。建议关注硅料、铜浆、主链环节BC产业化、TOPCon技术等环节，以及逆变器、北美市场等子行业。风电方面，需求景气度驱动行情演绎，建议关注海风、深远海/漂浮式相关，以及具备全球竞争力的零部件和主机厂等。储能方面，关注大储、户储和工商业侧储能三大场景下的投资机会。
• 电力设备及工控：2025年国网输变电设备5批招标中标金额高达105.59亿元，显示电力设备需求旺盛。建议关注电力设备出海、配网侧投资占比提升和特高压建设带来的投资机会。工控及机器人方面，建议关注Tesla主线、人形机器人降本需求和国内领先的内资工控企业。
• 关键数据
  • 2025年前三季度中国电解液市场出货141万吨，同比增长40%。
  • 10月国内多晶硅排产预计13.4万吨左右，11月部分地区有减产预期。
  • 10月国内储能市场共计完成了10GW/29.4GWh储能系统和含设备的EPC总承包招标工作。
  • 2025年国网输变电设备5批招标中标结果，总金额高达105.59亿元。
• 研究结论
  • 电动车是长达10年的黄金赛道，国内需求持续向好，建议关注电池、隔膜、热管理、高压直流等环节，以及4680技术迭代和固态电池等新技术带来的投资机会。
  • 光伏产业链价格企稳，储能需求高增，建议关注硅料、铜浆、主链环节BC产业化、TOPCon技术等环节，以及逆变器、北美市场等子行业。
  • 风电需求景气度驱动行情演绎，建议关注海风、深远海/漂浮式相关，以及具备全球竞争力的零部件和主机厂等。
  • 储能需求向上，建议关注大储、户储和工商业侧储能三大场景下的投资机会。
  • 电力设备需求旺盛，建议关注电力设备出海、配网侧投资占比提升和特高压建设带来的投资机会。
  • 工控及机器人方面，建议关注Tesla主线、人形机器人降本需求和国内领先的内资工控企业。