本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 储能洞鉴·5月刊 多地政策大力支持，招投标及装机高景气 2022年05月06日 [Table_Summary]  需求：储能招投标及装机保持高景气度 国内：截至2021年底，中国已投运电力储能项目累计装机规模46.1GW，占全球市场总规模的22%，同比增长30%；新型储能新增规模首次突破2GW，达到2.4GW/4.9GWh，同比增长54%；CNESA预计2026年新型储能累计规模将达到79.5GW，2022-2026年复合年均增长率（CAGR）为69.2%。4月份储能招投标工作稳步推进；据不完全统计，国内4月份招标的储能电站装机规模为5303MWh，中标企业规模合计约为1305MWh，招标、中标规模相较于3月份有明显上升；其中中广核发布2022年度磷酸铁锂电池储能系统框架采购为本月规模最大招标项目，总规模达1GW/1.9GWh。 海外：2021年，全球新增投运电力储能项目装机规模18.3GW，同比增长185%，其中，新型储能的新增投运规模最大，并且首次突破10GW，达到10.2GW，是2020年新增投运规模的2.2倍，同比增长117%。2021年德国储能市场规模达89亿欧元。今年第一季度，美国电池存储公司已经筹集了129亿美元，资金对电池储能公司的青睐程度持续提高。  政策：储能市场规模不断扩大的核心驱动力 国内：科技部拟启动27项储能相关指南任务，拟安排国拨经费概算4.08亿元，包括中长时间尺度储能技术、短时高频储能技术、超长时间尺度储能技术等7个技术方向。4月份多省更新发布“十四五”时期储能规划和配储及补贴政策。北京、云南、河北、安徽等地都制定了确切的储能规划目标；安徽、内蒙古、江苏等则分别提高和发布了配储、补贴细则。 海外：多国政府为储能发展提供大力支持。德国政府通过了一揽子法案，计划到2030年80%的电力由可再生能源提供，到2035年几乎所有的电力均由可再生能源提供。希腊提出2030年的储能部署目标为3GW。日本计划到2030年将日本电池产能提升至600GWh。  储能行业其他要闻： 贵州政府发布公告要求加快新能源和可再生能源发展。2020年以来已有十余家企业先后布局钠离子电池产业。  投资建议： 重点推荐含储量高的逆变器公司【阳光电源】、【德业股份】、【盛弘股份】、【固德威】；关注储能消防领域龙头【青鸟消防】，以及储能温控有望快速放量【英维克】。  风险提示： 下游需求不及预期，设备共计不及预期，原材料价格上行风险，其他风险。 重点公司盈利预测、估值与评级： 代码 重点公司 现价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2022E 300247.SZ 阳光电源 63.62 1.08 2.74 3.56 59 23 18 推荐 688390.SH 固德威 181.50 3.18 7.84 10.19 91 23 18 推荐 605117.SH 德业股份 221.56 3.70 6.58 8.55 65 33 26 推荐 300693.SZ 盛弘股份 18.75 0.55 1.45 1.88 25 13 10 推荐 资料来源：公司公告，民生证券研究院预测（注：股价为2022年5月5日收盘价） [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师： 邓永康 执业证号： S0100521100006 电话： 021-60876734 邮箱： dengyongkang@mszq.com 研究助理： 叶天琳 执业证号： S0100121120027 电话： 021-60876734 邮箱： yetianlin@mszq.com 研究助理： 李京波 执业证号： S0100121020004 电话： 021-60876734 邮箱： lijingbo@mszq.com 研究助理： 郭彦辰 执业证号： S0100121110013 电话： 021-60876734 邮箱： guoyanchen@mszq.com 研究助理： 王一如 执业证号： S0100121110008 电话： 021-60876734 邮箱： wangyiru@mszq.com 研究助理： 李佳 执业证号： S0100121110050 电话： 021-60876734 邮箱： lijia@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.电力设备及新能源周报20220403：电车争明媚，风光处处生 2.光伏行业3月月度洞鉴：Q1淡季不淡奠定全年高景气，重视电池技术变革 3.光伏新技术·深度2：详拆TOPCon组件溢价及成本 4.电力设备及新能源周报20220327：特斯拉柏林工厂投产，风光装机同比高增 5.储能政策点评：南网拟提高调峰补偿标准，助力独立储能快速放量 行业定期报告/电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 需求：储能招投标及装机保持高景气度 .................................................................................................................... 3 1.1 国内：由商业化初期进入规模化发展阶段，4月份招投标及在建项目稳步推进 .................................................................. 3 1.2 海外：新项目纷纷兴起，行业维持高景气 .................................................................................................................................... 8 2 政策：储能市场规模不断扩大的核心驱动力 ........................................................................................................... 10 2.1 国内政策：总体规划+配储补贴支持，储能市场进入规模化发展阶段 ................................................................................. 10 2.2 海外政策：多国政府为储能发展制定目标 .................................................................................................................................. 13 3 储能行业其他要闻 .................................................................................................................................................. 14 4 投资建议 ............................................................................................................................................................... 14 5 风险提示 ............................................................................................................................................................... 15 nMoQtMuMnQtPtNxOsNoPvNaQcM7NpNrRtRoMlOqQqNfQmMqO9PnMxONZqMuMvPqRvM行业定期报告/电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 需求：储能招投标及装机维持高景气 1.1 国内：由商业化初期进入规模化发展阶段，4月份招投标及在建项目稳步推进 2021年我国新型储能从商业化初期进入到规模化发展阶段。根据CNESA《储能产业研究白皮书2022》，截至2021年底，中国已投运电力储能项目累计装机规模46.1GW，占全球市场总规模的22%，同比增长30%。新增投运电力储能项目装机规模首次突破10GW，达到10.5GW，其中，抽水蓄能新增规模8GW，同比增长437%；新型储能新增规模首次突破2GW，达到2.4GW/4.9GWh，同比增长54%；新型储能中，锂离子电池和压缩空气均有百兆瓦级项目并网运行，特别是后者，在2021年实现了跨越式增长，新增投运规模170MW，接近2020年底累计装机规模的15倍。 CNESA预测理想场景下随着电力市场的逐渐完善，储能供应链配套、商业模式的日臻成熟，新型储能凭借建设周期短、环境影响小、选址要求低等优势，有望在竞争中脱颖而出。预计2026年新型储能累计规模将达到79.5GW，2022-2026年复合年均增长率（CAGR）为69.2%。 图1：2021-2026年我国新型储能规模(理想场景） 资料来源：CNESA,民生证券研究院 4月份储能招投标工作稳步推进。据不完全统计，国内4月份招标的储能电站装机规模为5303MWh，中标企业规模合计约为1305MWh，招标、中标规模相较于3月份有明显上升。其中中广核发布2022年度磷酸铁锂电池储能系统框架采购为本月规模最大招标项目，本次采购共分为两个标段，一标段700MW/1300MWh， 二 标 段300MW/600MWh，总规模达1GW/1.9GWh。项目的使用地区遍布全国22个地域。招标广泛涉及了中广核2022年风电、光伏、独立储能等项目所需要配置的储能系统。 行业定期报告/电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 表1：2022年4月份储能项目招标情况 序号 招标时间 地点 招标方 招标规模（MWh） 1 2022.4.1 山西晋中 三峡能源 30MW/30MWh 2 2022.4.1 湖南常德 华能国际 100MW/200MWh 3 2022.4.2 内蒙古巴林右旗 华能内蒙古 200MW 4 2022.4.3 湖北随县 华润电力 70.8MW/141.6MWh 5 2022.4.4 山西应县 国家电投 100MW 6 2022.4.6 广西南宁 华润新能源 300MW 7 2022.4.6 新疆昌吉 昌吉国投新能源开发有限公司 15MW/30MWh 8 2022.4.6 湖北枣阳 华能枣阳新能源有限责任公司 - 9 2022.4.7 湖北襄阳 国家电力投资集团有限公司湖北分公司 100MW/500MWh 10 2022.4.7 江苏瓜洲 国投集团 10MW/20MWh 11 2022.4.7 海南临高 广东省机电设备招标有限公司 15MW/30MWh 12 2022.4.7 海南遂溪 广东省机电设备招标有限公司 5MW/5MWh 13 2022.4.7 河北石家庄 赞皇县阳坪新能源科技有限公司 40MW/80MWh 14 2022.4.8 福建可门 福建华电可门发电有限公司 18MW 15 2022.4.11 四川宜宾 港荣广港文化旅游投资发展有限公司 18