饲料养殖周度报告

新纪元期货研究20251107 葛妍从业资格证号：F3052060投资咨询证号：Z0017892 投资有风险，入市需谨慎 国内主要饲料养殖期现货价格走势 行情回顾 基本面 期货6+”目标导向，问题出口:饲料养殖基差变化情况 生猪 玉米 供给端-进口 •截至11月6日，CNF巴西大豆进口价500.00美元/吨，较上周上涨7美元/吨。 •CNF美西大豆进口价506.00美元/吨，较上周上涨15美元/吨。 供给端-压榨 •截至11月6日当周，大豆压榨利润为-79.25元/吨，较上周上涨43.05元/吨. •截至10月31日当周，国内油厂大豆周度压榨量为211.61万吨，较上周下降26.95万吨。 •截至10月31日，国内大豆油厂开机率为54%，较上周下降7个百分点。 库存端 •截止11月7日，进口大豆港口库存为782.65万吨，较上周增加下降57.57万吨。从季节性来看，大豆港口库存位于近5年较高水平。 •截止10月31日，油厂豆粕库存为105.93万吨，较上周上升5.49万吨。从季节性来看，国内主流油厂豆粕库存位于近5年较高水平。 需求端 •截止10月31日，国内主流油厂豆粕日均成交量为8.57万吨，较上周下降0.07万吨。从季节性来看，位于近5年中等水平。 菜粕供给端 数据来源：钢联新纪元期货研究 菜粕需求、库存端 策略推荐 重点品种单周总结：中美贸易关系缓和后，本周市场对于需求的乐观情绪减弱，美豆高位回落。进口成本支撑下豆粕表现偏强；中加贸易情绪支撑下，菜粕强势上行。美国农业部统计部门的官员表示，尽管美国政府仍在关闭，但美国农业部正在为即将于11月14日发布的作物产量报告收集基于调查的数据，这份报告将包括美国农业部自9月12日以来首次对美国玉米和大豆产量和产量的最新估计。国内方面，上周全国主要油厂大豆库存下降，豆粕库存上升。现货市场整体成交清淡，成本驱动与供给担忧缓解共振。 菜粕：近期菜粕市场核心矛盾仍集中于供应紧张。中加贸易关系未现缓和，导致加拿大菜籽进口持续断供，国内油厂停机，库存几近清零，供应端呈现紧平衡。尽管澳大利亚菜籽已重启采购，但实际形成供应需待明年一季度，无法缓解今年四季度缺口。需求端则因水产淡季与豆粕替代优势而表现疲软，抑制价格上行空间。 短期：需求预期减弱美豆高位回落，国内供给压力仍在，豆粕上行动能衰减。供应端呈现紧平衡，菜粕需重点关注库存变化及中加关系动向。 中长期：贸易关系变化仍是双粕供给端关键驱动。 下周关注点及风险预警：产区天气，贸易关系，进口大豆到港节奏。 免责声明 本研究报告由新纪元期货研究撰写，报告中所提供的信息均来源于公开资料，我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考。本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为新纪元期货股份有限公司所有，未经书面授权，任何机构和个人对本研究报告的任何部分均不得以任何形式翻版、复制和发布。如欲引用或转载本文内容，务必联络新纪元期货研究所并获得许可，并需注明出处为新纪元期货研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 新纪元期货股份有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。