资讯早班车-2025-11-06

一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、中国10月标普服务业PMI为52.6，前值52.9；综合PMI为51.8，前值52.5。 2、中方公布落实中美吉隆坡经贸磋商共识具体举措。其中包括：停止实施3月4日公布的对原产于美国的部分进口商品加征关税；继续暂停24%对等关税一年，保留10%加征税率；对15家美国实体停止出口管制措施，对另外16家实体继续暂停一年；对11家美国企业停止实施不可靠实体清单措施，对另外11家企业继续暂停一年；停止实施对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤的反规避措施。 3、美国最高法院周三就特朗普大规模征收对等关税的合法性展开口头辩论。除了最高法院的自由派大法官之外，多名保守派大法官亦对特朗普关税的合法性表示质疑。最高法院首席大法官罗伯茨表示，特朗普关税是对美国人征税，这始终属于国会的核心权力。最高法院保守派大法官占多数，比例为6:3。最高法院可能会在12月宣布判决结果。 4、Wind数据显示，11月5日，国内商品有34个品种基差为正值，35个品种基差为负值。其中，郑棉、20号胶、沪镍基差最大，现货较期货分别升水1210.00元/吨、968.98元/吨、930.00元/吨；丁二烯橡胶、红枣、苹果基差最小，现货较期货分别贴水3310.00元/吨、1140.00元/吨、940.00元/吨。 金属 1、当地时间11月5日，国际贵金属期货普遍收涨。美国联邦政府停摆已进入第36天，创下历史最长纪录，这一政治僵局正对美国经济产生广泛影响。国会预算办公室警告称，若停摆持续6周，经济损失可能高达110亿美元，并导致第四季度GDP增长率下降1-2个百分点。与此同时，美国10月ADP就业数据好于预期，显示私营部门就业人数增加4.2万人，但就业增长仍不均衡，部分行业持续裁员。这些因素共同加剧了市场对美国经济前景的担忧。 2、中国工商银行计划在香港国际机场开设贵金属仓库，这将促进该银行的交易业务，也有助于香港实现成为全球黄金中心的雄心壮志。知情人士透露，工商银行在当地的单位已租用该机场仓库的部分空间。他们表示，该行计划在未来几个月内完成该仓库的准备。 3、《安徽省黄金产业高质量发展实施方案（2025-2027年）（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，引导企业做强做优做大。支持铜陵、五河、凤阳、青阳、休宁等重点黄金矿区资源整合，依法淘汰落后低效产能和工艺，提升集约化开发水平。严格落实行业准入标准，推动金矿采选规模升级，鼓励新建黄金独立选矿厂、堆浸场日处理规模分别不低于500吨、2000吨。鼓励黄金企业以资本为纽带开展整合，促进资源向技术优、效率高、实力强的优势企业集中，培育具有全国竞争力的龙头企业集团。 4、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，11月4日，锡库存2940吨，创逾6个月新高，增加80吨；铅库存208600吨，创逾7个月新低，减少3925吨；锌库存34000吨，增加175吨；铝库存550450吨，减少2125吨；镍库存253128吨，创逾4年零5个月新高，增加378吨；铜库存133975吨，增加75吨；铝合金库存1500吨，持稳于逾4年零8个月低位；钴库存126吨，持稳于逾6个月低位。 煤焦钢矿 1、上期所：自11月7日（星期五）收盘结算时起，氧化铝期货合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保持仓交易保证金比例调整为8%，一般持仓交易保证金比例调整为9%。 2、铜陵有色金属集团股份有限公司公告称，11月4日，公司以32.04亿元竞得鸡冠山—胡村铜金钼矿勘查探矿权，并与安徽省不动产登记中心（安徽省国土资源储备发展中心）共同签署了《探矿权出让成交确认书》。 3、外交部发言人毛宁主持例行记者会。法新社记者提问，欧盟表示，将对英国矿业巨头英美资源集团向中国五矿出售镍矿业务一事展开调查。外交部对此有何评论？“具体的问题建议你向中方的主管部门了解。”毛宁表示，我们希望有关方面能够恪守开放承诺，尊重市场经济和公平竞争的原则，不要 将经贸问题政治化、泛安全化，为各国企业提供公平、透明和非歧视的营商环境。 能源化工 1、11月05日，美油主力合约收跌。布伦特原油主力合约下跌，因担忧全球可能出现原油供应过剩，美国能源信息署（EIA）数据显示美国上周原油库存增加520.2万桶，远超预期的减少28.6万桶，同时美国原油日产量升至历史新高。美国能源信息署数据显示，美国上周原油库存增加520.2万桶，远高于预期的减少28.6万桶，且美国原油日产量升至历史新高，引发市场对全球原油供应过剩的担忧，导致油价承压下跌。 2、美国能源信息署：美国上周原油田间产量升至创纪录高位。数据显示美国上周原油库存增幅超出预期，但美国原油期货和布伦特原油期货均缩减跌幅。 3、利比亚国家石油公司主席：核心目标是提升油气产量；已制定增产的宏伟计划；投资者主要关切财税制度，已对此进行优化；与雪佛龙酝酿合作，可能在今年年底前宣布；正在与埃及公司就上游生产进行公开谈判。 4、知情人士：波兰正就进口更多美国液化天然气以供应乌克兰和斯洛伐克进行谈判。 5、沙特阿美：沙特将12月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价（OSP）定为较阿曼/迪拜均价每桶升水1美元。 农产品 1、商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢在京会见美国农产品贸易代表团。双方就中美经贸关系、农产品贸易等进行了交流。李成钢指出，中美互为重要的农产品贸易伙伴。今年以来中美农产品贸易出现了一些波动，根源在于美方的单边关税措施。事实上，两国在自然禀赋、市场、资金、技术等领域各有优势，互补性强，合作空间广阔。希望美方与中方一道，着眼大局，为农业等领域务实合作营造有利氛围。 2、三季度以来，生猪行业正经历一场深度调整的阵痛期：生猪价格持续下行，上市猪企盈利水平普遍下滑，甚至陷入阶段性亏损，行业面临产能过剩与负 债高企的双重压力。日前，在广东新兴举行的2025年生猪产业发展大会上，来自政府部门、行业协会及头部企业的代表认为，面对当前行业“内卷”加剧的严峻挑战，亟须通过产能调控与行业自律，推动行业走出困局，实现高质量发展。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，11月5日以固定利率、数量招标方式开展了655亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量655亿元，中标量655亿元。Wind数据显示，当日5577亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼4922亿元。 要闻资讯 1、中方公布落实中美吉隆坡经贸磋商共识具体举措。其中包括：停止实施3月4日公布的对原产于美国的部分进口商品加征关税；继续暂停24%对等关税一年，保留10%加征税率；对15家美国实体停止出口管制措施，对另外16家实体继续暂停一年；对11家美国企业停止实施不可靠实体清单措施，对另外11家企业继续暂停一年；停止实施对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤的反规避措施。 2、美国最高法院周三就特朗普大规模征收对等关税的合法性展开口头辩论。除了最高法院的自由派大法官之外，多名保守派大法官亦对特朗普关税的合法性表示质疑。最高法院首席大法官罗伯茨(John Roberts)表示，特朗普关税是对美国人征税，这始终属于国会的核心权力。最高法院保守派大法官占多数，比例为6:3。最高法院可能会在12月宣布判决结果。 3、中国10月标普服务业PMI为52.6，前值52.9；综合PMI为51.8，前值52.5。 4、国务院总理李强出席第八届中国国际进口博览会开幕式并发表主旨演讲。李强表示，中国将坚持以经济建设为中心，集中力量推进高质量发展。中国 将坚定不移推进高水平对外开放，稳步扩大制度型开放，推进服务业扩大开放综合试点示范建设。 5、商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢会见美国农产品贸易代表团。双方就中美经贸关系、农产品贸易等进行了交流。李成钢指出，今年以来中美农产品贸易出现了一些波动，根源在于美方的单边关税措施。希望美方与中方一道，着眼大局，为农业等领域务实合作营造有利氛围。 6、美国财政部长贝森特称中国是“不可靠的伙伴”。外交部对此回应称，中国对美政策保持稳定性，始终按照相互尊重、和平共处、合作共赢三原则看待和处理中美关系，同时坚定维护自身主权安全发展利益。 7、第十一次中俄财长对话联合声明：加强宏观经济政策协调，强化在共同关心的经济财金问题上的沟通与合作；支持新开发银行稳步吸收新成员，持续扩大本币融资规模，加强投融资工具创新，不断提升本币业务占比。 8、中央金融办副主任王江指出，“十五五”时期加快建设金融强国建设有七方面主要任务和重要举措，包括持续完善中央银行制度、促进资本市场健康稳定发展、全面提高金融监管能力等。要着力提升资本市场对新产业新业态新技术的包容性，加强上市公司从准入到退出全链条监管，加快构建资本市场防假打假综合惩防体系。 9、根据央行11月4日发布的2025年10月央行各项工具流动性投放情况，10月央行通过公开市场国债买卖操作净投放200亿元。这意味着，自1月起暂停的国债买卖操作已恢复。不过，从债市表现来看，因为规模较以往月均买债规模明显偏低，上述消息公布后，市场透露出“失望”情绪。不少机构分析认为，央行此次买债规模低于市场预期，但为后续操作留出了更多想象空间。而随着央行买债预期的交易告一段落，市场将更多关注基本面、权益市场表现等因素。 10、近日，财政部新设“债务管理司”，政府债务至此迎来专职管理司局，过去由多个司局分工监管国债与地方债、政府内债与外债的局面就此划上句号。财政部债务管理司将以更低的成本、更透明的方式、更稳健的节奏，推动完善政府债务机制，包括推动实现地方政府隐性债务“清零”等。 11、美国财政部公布季度再融资计划，本季度国债拍卖规模维持在1250亿美元，包括3年期580亿美元、10年期420亿美元和30年期250亿美元。美国财政部计划到2026年中期逐步增加国债拍卖规模。 12、印尼政府在香港定价离岸人民币债券，金额合计60亿元人民币，包括5年期35亿元人民币债券、10年期25亿元人民币债券，最终定价利率分别为2.50%和2.90％。这是印尼政府首次发行公募点心债。 13、今年全球债券销售额飙升至创纪录水平，原因是借款人利用宽松的市场条件为各种项目和收购提供资金。数据显示，2025年大部分时间里，债券发行一直势头强劲，并在11月5日累计达到5.94万亿美元，超过2024年所创年度最高纪录。 14、美国联邦政府“停摆”已进入第36天，打破2018年年底至2019年年初“停摆”35天的历史纪录，成为美国持续时间最长的政府“停摆”。美国国会预算办公室称，此次停摆可能使第四季度经济增速降低多达2个百分点。若僵局延续至感恩节当周，约140亿美元的经济损失将彻底无法挽回。 15、美国10月ADP就业人数增加4.2万人，大幅超过预期的3万人，上月数据修正后为减少2.9万人。整体劳动力需求仍在放缓，薪资增长持续停滞，这为美联储12月是否继续降息增添不确定性。 16、【债券重大事件】碧桂园境外债务重组计划获大多数债权人批准；融创中国约96亿美元境外债重组方案获法院批准；奥园集团“H21奥园”持有人会议11月7日召开，审议调整债券本息兑付安排的议案；晋能控股煤业集团有限公司取消发行“25晋能煤业MTN017”；张家界市经济发展投资集团有限公司子公司张旅集团被裁定受理重整并将被实施退市风险警示；深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司董事长、经理发生变动；科学城(广州)投资集团有限公司2025年前三季度亏损45.44亿元；福州新投创业投资有限公司实际控制人变更为福州市国资委。 17、【海外信用评级】标普将万科评级下调至“CCC”，展望负面；惠誉：确认先正达集团“A”的评级，展望稳定；标普：应公司要求，撤销中国建投“A” 长期发行人信用评级；穆迪：首次授予广发证券“Baa2”发行人评级，展望“稳定”。 债市综述 1、中国债市继续偏弱震荡，利率债收益率波动微弱；机构称央行10月买债规模不大，但为后续操作留出更多想象空间；国债期货主力合约多数下滑，30年期主力合约跌0