国投期货掘金快报：关于调整焦煤交割质量标准征求意见的简评

关于调整焦煤交割质量标准征求意见的简评 掘金快报 大连商品交易所于2025年11月4日发布公告，就调整焦煤交割质量标准公开征求意见。按照征求意见稿的修改版标准品和替代品质量要求，主要变化在于对试验焦炉生成焦炭反应后强度（CSR）与硫分规定，此外将原有的水分检验调整为全水分检验，我们将修改前后的指标要求罗列如下，也将主要的代表性交割品的升贴水情况做了一个相应的折算。 可以看到，根据征求意见稿的新交割标准，焦煤期货的主要交割品（蒙5和山西中硫主焦煤）的折算估值理应将抬升80-110元/吨，如果是山西产和澳洲产的低硫优质主焦煤，升水降幅则更为显著。全水分检验也会带来些许额外的扣重。此征求意见稿通过后，预计将于未上市的焦煤合约开始生效，届时将对交割配煤的成本带来一定幅度的抬升。 国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这 些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。