每日观点
玻璃基本面偏空。供给端低位企稳回升，但沙河地区“煤改气”等扰动因素较多；下游深加工订单整体偏弱，地产终端需求疲弱，库存高位。基差期货升水现货，主力持仓净空。短期预计震荡运行为主。
影响因素总结
利多因素：
- “反内卷”政策影响下，浮法玻璃行业存产能出清预期。
- 沙河地区部分产线“煤改气”，供给端扰动增加。
利空因素：
- 地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。
- 深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主。
主要逻辑和风险点
主要逻辑：玻璃供给下滑至同期较低水平，近期供给端扰动增多，但终端需求复苏乏力，预期玻璃震荡运行为主。
风险点：“反内卷”政策、环保政策力度超预期。
玻璃期货行情
- 主力基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1048元/吨，FG2601收盘价为1105元/吨，基差为-57元，期货升水现货。
玻璃现货行情
- 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1048元/吨，较前一日持平。
基本面分析
成本端：未提供具体数据。
供给：
- 全国浮法玻璃生产线开工226条，开工率76.35%，处于同期历史低位。
- 全国浮法玻璃日熔量16.13万吨，产能处于历史同期最低位，企稳回升。
需求：
- 2025年8月，浮法玻璃表观消费量为486.02万吨。
- 房屋销售情况、房屋新开工、施工和竣工面积、下游加工厂开工及订单情况未提供具体数据。
库存：
- 全国浮法玻璃企业库存6579万重量箱，较前一周减少1.24%，库存在5年均值上方运行。
供需平衡表：未提供具体数据。
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