央行10月恢复公开市场国债买卖

金融要闻及点评

• 宏观策略（黄金）：美国联邦政府停摆进入第35天，创纪录的停摆导致市场流动性紧张，美元走强，金价下跌。短期内黄金仍处于回调趋势中。
• 宏观策略（外汇期货(美元指数)）：美国政府停摆导致市场流动性被动紧缩，美元指数上升。市场风险偏好走低，短期可能维持相对弱势。
• 宏观策略（股指期货）：A股缩量下跌，市场避险情绪升温，对科技公司财报转向谨慎，防御板块上涨，科技板块拖累指数。
• 宏观策略（美国股指期货）：AMD营收大超预期但指引偏弱，Palantir三季度营收超预期但指引不及预期，市场担忧支出难以取得回报，风险偏好降低。
• 宏观策略（国债期货）：央行10月恢复公开市场国债买卖，净投放200亿元，后续购债规模有望逐渐上升，债市做多动能进一步上升。长端空间大于短端。

商品要闻及点评

• 农产品（豆粕）：近期豆粕上行主要因CBOT大豆及进口大豆成本上行，但随着我国恢复采购美豆，未来国内面临缺口的可能性大大降低，豆粕或仍在宽幅震荡。
• 农产品（红枣）：产区红枣下树在即，市场博弈较为激烈，建议谨慎操作。
• 农产品（棉花）：郑棉上方空间受限，短期料震荡运行为主，区间上沿13600-13800，下沿13000-13200。
• 农产品（豆油/菜油/棕榈油）：油脂市场维持震荡走势，棕榈油市场等待MPOB数据的验证，菜油市场观望情绪浓厚。
• 黑色金属（焦煤/焦炭）：河北炼焦煤市场偏强运行，短期或延续震荡格局，关注铁水下降带来的风险。
• 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）：钢价延续弱势运行，短期钢价依然呈现弱势震荡格局，趋势性驱动有限。
• 农产品（玉米淀粉）：淀粉企业继续保持盈利，建议波段操作。
• 农产品（玉米）：逢高可轻仓试空，关注小麦拍卖政策情况，若四季度托市陈麦大量饲用落地，则01或将破前低。
• 黑色金属（动力煤）：港口煤价继续上涨，供应端随着大秦线检修完毕，运费优惠等略有好转，但整体煤矿开工率未见明显变化。
• 黑色金属（铁矿石）：铁矿石价格再度回到前期760-770元左右震荡下沿，供需环比恶化，预计铁矿石价格延续震荡偏弱。
• 有色金属（多晶硅）：11月多晶硅正式进入政策面和基本面博弈的临界点，若平台公司顺利成立并落实收储细节，则多晶硅价格有望维稳甚至上涨。当前时点政策交易或仍大于基本面交易，若盘面回调至平水或贴水现货，可关注逢低做多机会。
• 有色金属（工业硅）：经过前期套保后，价格下跌短期难以造成减停产，但价格亦需突破10000元/吨才会给枯水期或明年丰水期带来明显供给增量。策略上工业硅逢低做多或更具性价比。
• 有色金属（铅）：铅价短期或维持偏强表现，但追多需谨慎；月差反套已由远月上涨迅速修复，再次具备正套盈亏比；内外方面，高波动下谨慎参与为宜。
• 有色金属（锌）：投机多头建议逢高止盈，套利方面，可继续观察盈亏比相对合适的正套机会，内外方面，短期出口量不多，建议观望为主。
• 有色金属（碳酸锂）：短期以区间震荡思路对待，中线建议关注逢高沽空机会。
• 有色金属（铜）：美元流动性担忧引发市场冲击，叠加短期库存阶段累积，铜价预计将阶段承压运行，策略上建议偏观望操作。
• 有色金属（镍）：建议配置盘关注逢低布局多单机会，投机盘若想博弈潜在供应风险可关注卖浅虚的Put和买深虚的Call，但单边建议观望。
• 能源化工（原油）：短期维持震荡，等待新驱动。
• 能源化工（碳排放）：CEA短期震荡。
• 能源化工（PVC）：高位库存状态或将贯穿整个第四季度，难有大幅改善。当前盘面仍陷于宏观政策预期及孱弱基本面的多空博弈，或维持低位震荡格局。
• 能源化工（尿素）：短期盘面从前期反弹后转入震荡格局，中期仍旧关注储备需求及投机需求释放节奏。
• 航运指数（集装箱运价）：适当关注宣涨不及预期或现货超预期下调之下，盘面回落后的低多入场机会。