海外流动性恐慌有所发酵,主要表现为股票和商品共振下跌,贵金属和风险资产同时被抛售。异动原因包括:
- 海外近期对AI泡沫担忧升温,压制美股;
- 美联储12月降息预期消退,美元走强,压制黄金、铜等利率敏感资产;
- 美国政府未开门的担忧;
- 流动性危机苗头已现,美联储停止缩表(QT)被市场解读为坏消息。
短期呈现宏观下行驱动,但并非拐点,风险暂时有限,因为:
- AI泡沫尚未被证伪;
- 12月仍可能有降息可能;
- 市场预期美国政府11月底开门;
- 美股崩盘时,美联储可能出手救市。
策略建议:做多仓位不宜过重,股指、铜、黄金、新经济和反内卷龙头资产可砸坑买入;其他商品回归基本面。