市场分析
- 价格与基差：2025年11月3日，尿素主力收盘价为1623元/吨，下跌2元；河南、山东、江苏小颗粒出厂价均为1560元/吨，分别持平、下跌30元和20元。尿素生产利润为30元/吨，下跌30元；出口利润为904元/吨，上涨32元。山东、河南、江苏基差均为-63元/吨，分别下跌28元、18元和18元。
- 供应端：截至2025年11月3日，企业产能利用率80.32%，持平；样本企业总库存量为155.43万吨，减少7.59万吨；港口样本库存量为11.00万吨，减少10.00万吨。
- 需求端：截至2025年11月3日，复合肥产能利用率31.04%，上升3.33%；三聚氰胺产能利用率为49.98%，上升1.68%；尿素企业预收订单天数为7.53日，上升0.12日。
- 市场动态：尿素现货价格下调后低价成交好转，预计短期震荡。部分地区农业秋季肥进行中，复合肥秋季肥生产收尾，整体开工率随装置恢复有所提升。冬小麦所需复合肥以清库为主，天气转晴后走货情绪转好。三聚氰胺开工小幅提升，刚需采购。新增产能释放下，中长期尿素供需仍偏宽松，四季度气头检修预计12月逐渐开始。上周厂内库存去库，库存高位仍为内蒙，关注东北复合肥开工率、原料采购节奏及全国淡储节奏。尿素受出口情绪影响，出口政策仍有变化，需关注后续动态。
策略
风险
- 国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况
图表
- 列出了32个图表，涵盖基差结构、产量、生产利润、外盘价格、下游开工、库存与仓单等数据。
研究结论
- 尿素市场短期震荡，中长期供需偏宽松，受出口情绪影响较大，需关注出口政策变化及供需动态。
