一汽解放机构调研纪要

调研日期: 2025-11-03 一汽解放集团是中国第一汽车股份有限公司的全资子公司,成立于2003年1月18日,是一家中、重、轻型卡车及客车制造企业,整车年生产能力达29万辆。2020年,一汽解放共生产整车49.94万辆,销售47.4万辆,其中中重卡39.45万辆,份额22.2%,稳坐行业第一。公司在中国卡车市场占有率持续保持领先地位,重卡销量连续五年行业第一、中重卡销量连续四年行业第一、单一品牌销量连续三年全球第一、牵引车销量连续十五年行业绝对领先、轻型车销量连续五年实现高率增长。一汽解放汽车有限公司在长春、大连、青岛、无锡、成都、柳州、佛山、苏州、南京、天津十个城市设有20个职能部门、4个事业部(含10个直属厂)、2个专业厂、1个分公司、6个合资公司,形成了长春、青岛、成都、柳州、佛山五大整车基地,长春、无锡、大连三大总成基地,苏州、南京、天津三大新业态基地,以及奥地利、青岛、无锡、长春全球四大研发基地的产业布局。 公司管理层首先向投资者简要介绍了公司情况,随后与投资者开展沟通交流,主要内容如下: 一、公司情况介绍 今年前三季度,公司实现营业收入 439.96 亿元,其中:第三季度营业收入159.17 亿,同比增长77.91%,环比增长15.87%;前三季度实现归母净利润3.72 亿元,其中:第三季度归母净利润3.52 亿元,同比增长525.14%,环比增长3850.76%,实现了营收、利润的同比环比双提升。3季度单季毛利率7.15%,环比提升2.09 个百分点,净利率2.3%,环比提升2.26 个百分点,盈利能力进一步改善。 二、交流环节主要内容 1、如何看待明年重卡行业的增长趋势? 答:今年重卡行业迎来恢复性增长,一方面受益于国家"以旧换新"政策,另一方面也得益于国家大的工程建设,未来随着各地经济增长的需求、工程建设需求和国外需求进一步增加,重卡行业预计仍将保持较好的发展空间。 2、公司三季度毛利率改善的主要原因是什么? 答:公司三季度毛利率改善一方面是得益于公司销量的快速提升,另一方面源于公司调优产品结构,对于重点车型,扩大销售贡献度。此外公司持续推进降本减费,严控费用支出,精细化费用管理,通过各个角度全维发力,实现了整体的利润提升和改善。 3、公司对明后年新能源渗透率的判断如何? 答:当前商用车新能源渗透率快速上涨,未来随着基础设施的完善以及成本的降低,预计新能源渗透率还会进一步提升。公司结合对行业的 洞察,在新一轮的战略规划当中也对新能源产品进行了全面布局,会进一步提升新能源产品的销量占比以提升公司的市场份额。 4、公司资本支出后续有什么样的计划? 答:公司在"十三五"及"十四五"时期,对于各个基地的投资,都已经有了较好的产能布局,当前是处于产出阶段。未来一段时间,公司的重点是围绕如何强化资源的投入产出比,精准投资,同时也会考虑加大研发投入以保持公司的创新能力及新产品的投放。 5、公司降本增效方面已经取得了哪些成效? 答:公司当前已经开展全域极致降本,公司领导班子以身作则,带头压降费用。公司业务从研发到投资,均需考虑未来的投入产出比。当前降本方面已经取得了显著成效,未来还会从材料、研发、制造、管理等全价值链深挖降本空间,以提升产品的盈利能力和公司的利润水平。 6、公司在市值管理方面会有哪些举措? 答:公司高度重视市值管理,并制定了相应的计划、机制和目标。未来公司会通过积极拓展海外市场、扩展后市场业务等方式提升公司经营质量,同时也会综合运用多种市值管理的工具和方法,提升市值管理成效。