一汽解放机构调研纪要

调研日期: 2026-03-30 一汽解放集团是中国第一汽车股份有限公司的全资子公司,成立于2003年1月18日,是一家中、重、轻型卡车及客车制造企业,整车年生产能力达29万辆。2020年,一汽解放共生产整车49.94万辆,销售47.4万辆,其中中重卡39.45万辆,份额22.2%,稳坐行业第一。公司在中国卡车市场占有率持续保持领先地位,重卡销量连续五年行业第一、中重卡销量连续四年行业第一、单一品牌销量连续三年全球第一、牵引车销量连续十五年行业绝对领先、轻型车销量连续五年实现高率增长。一汽解放汽车有限公司在长春、大连、青岛、无锡、成都、柳州、佛山、苏州、南京、天津十个城市设有20个职能部门、4个事业部(含10个直属厂)、2个专业厂、1个分公司、6个合资公司,形成了长春、青岛、成都、柳州、佛山五大整车基地,长春、无锡、大连三大总成基地,苏州、南京、天津三大新业态基地,以及奥地利、青岛、无锡、长春全球四大研发基地的产业布局。 公司管理层首先向投资者简要介绍了公司情况,随后与投资者开展沟通交流,主要内容如下: 一、公司情况介绍 2025 年公司实现整车销量 28 万辆,同比增长 11.5%,其中中重卡销量 25.5 万辆,同比增长 19.0%。2025年公司实现营业收入 626.8 亿元,同比增长 7.0%,归属于上市公司股东的净利润为 7.2 亿元,同比增长 16.4%,经营活动产生的现金流量净额 26.85 万元,同比增长145.9%。新能源产品全年销量 4.5 万辆,同比提升 184.3%,连续三年翻倍增长。海外全年出口销量突破 6 万辆,同比上升 5.2%,六年十倍跃迁。 二、交流环节主要内容 1、公司 2025 年四季度毛利率显著提升,主要原因是什么?盈利改善是否具备可持续性? 答:四季度盈利改善一方面得益于营销机制改革,强化营销体系激励机制,同时优化产品结构,增加高附加值产品结构占比;另一方面得益于全价值链降本增效与费用管控,通过内外部对标压降固定费用、严控变动费用。通过上述开源及降本举措实质性提升经营质量,2026年将持续优化产品结构、加大开源降本力度,保障盈利能力稳步可持续增长。 2、公司海外出口业务表现如何?未来增长空间如何? 答:2025 年公司出口实现高质量增长,在部分地区增幅超过 50%,全球各区域市场全面拓展;2026 年公司对出口业务充满 信心,一方面源于公司完善的产品布局,另一方面公司在扩大海外网络建设,增加对海外业务的人力及资源投入。海外出口具有广阔的市场空间,公司依托全球化网络与本地化布局,逐步提升产品竞争力,进一步替代国际品牌的空间广阔,增长潜力充足。 3、公司发电动力业务发展规划? 答:发电动力产品为公司重要增长点,2026 年一季度,公司发电用动力产品预计同比增长超 30%。公司会通过自主研发、战略合作等多种方式,开拓发电机组业务。依托公司专用高效发动机技术及产能优势,提高发电机组产品竞争力,聚焦核心场景,抢占市场份额,同时积极拓展海外市场,扩大发电机组产品在海外竞争力。 4、后市场业务战略与发展目标? 答:近年来随着竞争环境变化,用户对高品质的服务需求越来越多,更加需要后市场服务。后市场是公司目前非常重要的战略板块,以“解放绿动”为专业平台,打造车辆全生命周期服务生态;业务除覆盖常规零部件外,同时会开发新产品,拓展到新能源相关领域及海外市场,结合海外布局,将海外后市场纳入战略规划。此外公司还会创新营销模式、增加线上销售渠道、拓展二手车业务等,全方位拓展后市场业务。 5. 公司在海外业务逐渐扩大的背景下,公司如何有效的防范海外业务所带来的合规风险? 答:随着海外业务规模不断扩大,公司已构建多维度海外风险防控体系,切实加强风险防范。一是优先建设合规体系,坚持合规先行,全面梳理海外所在国法律法规、贸易政策及认证要求,保障业务合法合规开展。二是推进海外机构实体化运营,加快海外子公司与本地工厂建设,以本地化运营降低地缘政治及贸易壁垒风险。三是健全全流程风控机制,建立汇率、供应链等风险预警应对体系,依托数智化系统实现全链 条监控。四是严守境外廉洁与安全底线,加强驻外人员廉洁教育与安全管理,遵守当地法规习俗,保障海外业务稳健发展。