一汽解放机构调研纪要

一汽解放机构调研报告调研日期: 2023-04-04 一汽解放集团是中国第一汽车股份有限公司的全资子公司,成立于2003年1月18日,是一家中、重、轻型卡车及客车制造企业,整车年生产能力达29万辆。2020年,一汽解放共生产整车49.94万辆,销售47.4万辆,其中中重卡39.45万辆,份额22.2%,稳坐行业第一。公司在中国卡车市场占有率持续保持领先地位,重卡销量连续五年行业第一、中重卡销量连续四年行业第一、单一品牌销量连续三年全球第一、牵引车销量连续十五年行业绝对领先、轻型车销量连续五年实现高率增长。一汽解放汽车有限公司在长春、大连、青岛、无锡、成都、柳州、佛山、苏州、南京、天津十个城市设有20个职能部门、4个事业部(含10个直属厂)、2个专业厂、1个分公司、6个合资公司,形成了长春、青岛、成都、柳州、佛山五大整车基地,长春、无锡、大连三大总成基地,苏州、南京、天津三大新业态基地,以及奥地利、青岛、无锡、长春全球四大研发基地的产业布局。 2023-04-06董事会秘书、资本运营部部长 王建勋2023-04-042023-04-04电话会议线上电话会议 生命资产保险资产管理公司-开源证券证券公司-东吴证券证券公司-中信保诚基金基金管理公司-聚鸣投资投资公司-禾永投资投资公司-新华基金基金管理公司-中信证券证券公司-相聚资本其它- 东北证券证券公司-Chentai Capital--长城证券证券公司-东方港湾投资公司-淡联投资投资公司-招银理财其它金融公司-合众易晟投资公司-中银基金基金管理公司-诺德基金基金管理公司- 太平洋资产保险资产管理公司-华泰柏瑞基金管理公司-天弘基金基金管理公司-财通证券证券公司-趣时资产资产管理公司-前海联合基金管理公司-上海伯兄投资投资公司-永赢基金基金管理公司-鹏华基金基金管理公司- Brilliance capital其它-太平资产保险资产管理公司-华西证券证券公司-上海方物基金--红土创新基金基金管理公司-景裕资产资产管理公司-广发证券证券公司-中意资产保险资产管理公司-致君资产其它- 博时基金基金管理公司-汐泰投资投资公司-Willing Capital其它-玄甲私募基金--景顺长城基金基金管理公司-Point72--大家资产其它-常春藤资产基金管理公司-亚东投资其它- 君茂资本投资公司-睿璞投资投资公司-涌容资产资产管理公司-海通证券证券公司-亘曦基金--深圳聚鸣投资投资公司-武汉融景科技投资--泰康资管保险资产管理公司-甬兴证券证券公司- 西南证券证券公司-华安证券证券公司-华泰证券证券公司-中科沃土基金基金管理公司-国联证券证券公司-怡广投资其它-浙商证券证券公司-深圳杉树资产资产管理公司-中金公司证券公司- 长江证券证券公司-粤民投基金其它-Goldennest Capital--科威特投资局投资公司-首创证券证券公司-中信保诚资管资产管理公司-银叶投资投资公司-东吴自营--国新投资投资公司- 中邮基金基金管理公司-上海呈瑞投资投资公司-兴全基金基金管理公司-中邮人寿寿险公司-创金合信基金管理公司-中信里昂证券公司-平安基金基金管理公司-恒越基金基金管理公司-工银安盛人寿寿险公司- 信达澳亚基金基金管理公司-华泰资管保险资产管理公司-PRUDENCE INVESTMENT其它-丹羿投资投资公司-北京容光投资--固禾资产--北京高熵资管资产管理公司-东方财富证券证券公司-一汽股权-- 清水源其它-尚诚资产资产管理公司- 公司管理层首先向投资者简要介绍了公司经营情况,随后与投资者开展沟通交流,主要内容如下: 一、公司经营情况 2022年,是商用车行业的低谷期,主要受到宏观经济、周期调节、前期透支三方面影响。2022年公司实现整车销量17万辆,其中中重卡销量14.04万辆,北斗数据口径国内市场终端份额25.7%。2022年全年公司实现营业收入383.32亿元,归母净利润3.68亿元。 面对市场环境不利的挑战,公司克服困难,抢终端、降库存、防风险,实现了终端市场份额的领先;海外销量方面,全年实现销售2.8万辆,同比大幅提升98%;费用管控方面,费用支出全面进入“急刹车”状态,所有项目提级审批,费用管控效果显著;技术创新方面,公司坚 持创新驱动,研发投入比大幅提升,在传统车、新能源车、智能网联车方面都取得了一些核心技术成果。业态创新方面,智能车聚焦四大场景,2022年实现销售超300台,网联生态方面,解放行注册用户突破210万,深耕后市场,扩大“四剑客”运营,累计服务车辆超13万辆,二手车业务交易额突破1亿元。 面向未来,一方面强化经营基本盘,另一方面开拓转型新增量。市场方面,坚持以用户为中心,各业务板块齐发力,保持市场领航地位。海外方面,打响“新四大战役”,体系销量双提升。盈利能力提升方面,从新品策划、费用管控、拓宽收入渠道等多个维度发力,提高盈利能力。此外公司也积极向新业态转型,新能源领域,紧抓新能源大势,全力推进“15333”战略,在技术、产品、生态等方面全方位布局。智能车领域,聚焦四大场景,发挥产品组合优势,实现三种运营模式落地。网联生态领域,以生态“四剑客”为主要代表的生态交易规模在商用车行业处于领先地位,未来会持续做大规模,提升客户粘性,助力销售上量。 二、交流环节主要内容 1.问:公司对今年市场需求的预判? 答:预计随着2023年生产、生活秩序逐步恢复,宏观经济逐步改善,商用车行业的需求将好于2022年,中重卡行业逐步走出底部。 2.问:关于新能源方面目前有多条技术路线,从公司的角度上,目前的技术储备更偏向于哪些技术路线? 答:2022年,公司自主研发的缸内氢气直喷发动机首发点火成功;公司也成立了一家合资公司专注于氢燃料电池这一领域。此外,电动化也是目前新能源化的一个主要方向。公司目前在以上几条技术路线上都有布局,也都有一些核心技术储备。 3.问:公司在出口业务上的核心竞争要点在哪里? 答:公司目前的出口业务主要集中在中东、非洲、东南亚等地,产品的主要竞争力体现在产品的成熟度以及过往的口碑。今年以来,公司的一些高端产品也在海外打开了市场,未来这部分产品有望进一步扩大市场份额。从中长期来看,公司比较关注具备深度本土化且需求总量较大的市场,寻求在这些地区的快速增长。未来公司也会进一步加大海外体系建设,加大网络布局。随着出口地区的变化,在当地的品牌、配套的售后服务等也会成为未来的主要竞争点。 4.问:公司参股的财务公司去年利润下降的原因? 答:一汽解放作为国车长子,中国商用车领军企业,始终以客户为核心,心系广大卡友勇担社会责任。联合一汽财务等公司出台了为卡友纾困的政策,为贷款购买解放品牌车辆的卡友提供纾困政策支持。由于以上“纾困”政策的出台,对财务公司2022年的业绩造成了一定影响。随着今年延期贷款的到期,这部分影响会有所减弱。 5.问:公司在国内市场份额一直领先的优势在哪里? 答:国内市场,公司的市场份额始终处于领先地位。这主要源于两个方面,一是公司具备完整的机箱桥自主研发技术与产品。二是基于公司三大总成均为自主研发,匹配程度较高,整体运行下来全生命周期成本较低。这也是公司主要的竞争优势。公司始终坚持创新驱动,未来会持续在自主研发产品上发力,扩大国内领先优势。此外在海外市场也会加大力度,保证公司整体市场地位的领先。