沪锌周报：伦锌挤仓风险回落；基本面驱动有限

伦锌挤仓风险回落；基本面驱动有限 2025年11月1日 杨磊从业资格证号：F03128841投资咨询证号：Z0020255 影响因素分析 沪锌12-01月差周环比变动有限；本周LME锌0-3M升水环比回落 上海现货升水走高，广东基本持平，天津下行 冶炼厂继续抢购国产锌矿，多地国产矿加工费走跌 10月精炼锌产量预计环比增4%、同比增22% 10月精炼锌产量预计环比增4%、同比增22% 内外盘面继续外强内弱，锌锭少量出口 镀锌开工持稳，北方天气转好、施工正常，镀锌管走货好转、成品库存降 本周国内锌锭现货库存变动有限、同比偏高，上海保税区库存持平 10月20-26日10个重点城市新房、二手房成交面积均环比增、同比降 10月20-26日10个重点城市新房、二手房成交面积均环比增、同比降 11月家用空调排产1276万台，较去年同期实绩减23.7% 11月冰箱排产778万台，较去年同期实绩减9.4% 11月洗衣机排产793万台，较去年同期实绩减0.2% 10月1-26日全国乘用车新能源市场零售辆同比持平 光伏组件头部企业出货尚可，集中式项目有所回暖 T h a n k s感 谢 观 看 免责声明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形 式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险投资需谨慎