苯乙烯市场周报

关注我们获取 更 多 资 讯 研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询从业证书号Z0021558助理研究员：徐天泽期货从业资格号F03133092 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 价格：市场预期12月OPEC+小幅增产，叠加原油需求端疲软，本周国际油价走弱，带动苯乙烯等油化工品种下跌。截至2025年10月31日收盘，EB2512合约报收于6471元/吨，较上周收盘价下跌1.04%。 基本面：供应端，天津渤化45万吨、中委广东80万吨等装置停车检修，苯乙烯产量环比-1.1%至32.34万吨，产能利用率环比-2.53%至66.72%。需求端，本周苯乙烯下游开工率以降为主：EPS开工率环比+0.26%至62.24%，PS开工率环比-1.8%至52%，ABS开工率环比-0.7%至72.1%，UPR开工率环比+1%至35%，丁苯橡胶开工率环比-3.86%至66.71%。库存方面，本周工厂库存环比-5.21%至18.60万吨，华东港口库存环比-4.69%至19.3万吨，华南港口库存环比-6.06%至3.1万吨。成本方面，本周纯苯现货、乙烯CFR东北亚延续弱势，苯乙烯非一体化成本环比下降至6860.06元/吨。由于苯乙烯现货跌幅不及成本，非一体化装置利润修复至-400元/吨。 展望：下周中委广东等停车装置影响扩大，苯乙烯产量、产能利用率预计维持下降趋势。下游装置有提负预期，或进一步深化苯乙烯短期供需紧平衡局面，但高库存压力下供需改善利多有限。成本方面，国际原油供强于需局面预计维持，地缘局势尚缺乏激化信号，油价仍存下跌空间。目前苯乙烯一体化利润接近盈亏平衡线，反映估值偏低，下跌空间或受限制。短期EB2512预计震荡走势，区间预计在6260-6630附近。 「期现市场情况-期货价、仓单」 EB期货主力震荡下跌临近月末，注册仓单数量环比下降 来源：Wind瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「期货市场情况-净持仓、月差」 本周12月合约持仓量环比上升12-01价差小幅波动 来源：Wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价格、基差」 现货价格震荡下跌主力基差区间震荡 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-乙烯、纯苯价格」 乙烯人民币价格环比下降华东纯苯有所下跌 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-乙烯供应」 9月乙烯产量环比下降9月乙烯进口量环比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业情况-供应：产能、产量」 10月广西石化60万吨、吉林石化60万吨新产能投放9月苯乙烯产量150.37万吨，环比-7.28%，同比+15.43% 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-供应：产能利用率」 本周苯乙烯开工率环比下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游价格、开工率」 EPS、PS、ABS价格小幅下跌下游开工率以降为主 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率」 本周EPS开工率环比下降本周PS开工率环比下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率」 本周ABS开工率环比下降本周UPR开工率环比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率」 本周丁苯橡胶开工率环比下降 「产业链情况-需求：下游开工率」 下游EPS、PS、ABS库存仍偏高下游EPS、PS、ABS利润小幅修复 来源：钢联瑞达期货研究院 来源：钢联瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口：苯乙烯进出口」 9月苯乙烯进口2.62万吨，环比上升，同比上升；9月苯乙烯出口3.15万吨，环比上升，同比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「产业链情况-库存」 港口库存22.4万吨工厂库存18.6万吨 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-库存：港口库存」 华东港口库存19.3万吨，华南港口库存3.1万吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-生产成本及利润」 非一体化成本环比下降，利润小幅修复 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-进口成本及利润」 本周进口利润持续亏损进口窗口关闭 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期权市场分析」 苯乙烯主力20日历史波动率报16.05%平值看涨、看跌期权隐含波动率在17.5%附近 来源：同花顺瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。