汽车行业周报：十五五规划建议发布，具身智能与汽车行业发展有望迎政策催化

投资要点 西 南证券研究院 分析师：郭瑞晴执业证号：S1250525100005电话：13379781776邮箱：grq@swsc.com.cn 乘用车：10月1-26日，乘用车零售161.3万辆，同比下降7%，环比下降4%，今年以来累计零售1862.1万辆，同比增长8%；10月1-26日，乘用车批发187.1万辆，同比下降1%，环比下降5%，今年以来累计批发2271.8万辆，同比增长12%。相关标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、小鹏汽车（9868.HK）、理想汽车（2015.HK）、长安汽车（000625）、零跑汽车（9863.HK）。 数据来源：聚源数据 新能源汽车：10月1-26日，新能源乘用车零售90.1万辆，同比持平，环比下降8%，今年以来累计零售977.1万辆，同比增长22%；10月1-26日，新能源乘用车批发103.4万辆，同比去年10月同期增长4%，环比下降5%，今年以来累计批发1148万辆，同比增长29%。相关标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、新泉股份（603179）、星宇股份（601799）、多利科技（001311）、川环科技（300547）、无锡振华（605319）。 智能汽车：10月30日，赛恩领动发布了全新一代卫星架构4D成像雷达系统，性能提升了100%，但成本却直接降低了30%，目前已达到量产状态，卫星架构4D成像雷达迎来了重要突破。相关标的：1）整车：赛力斯（601127）、小鹏汽车（9868.HK）、理想汽车（2015.HK）；2）零部件：禾赛科技（HSAI.O）、速腾聚创（2498.HK）、地平线机器人（9660.HK）、黑芝麻智能（02533.HK）德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、科博达（603786）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）、耐世特（1316.HK）、中鼎股份（000887）、拓普集团（601689）、沪光股份（605333）、均胜电子（600699）。 相 关研究 重卡：根据第一商用车网数据，10月重卡行业销量约9.3万辆（批发口径，包含出口和新能源），环比下降约12%，同比增长约40%，预计终端销量同比增速有所缩窄，但涨幅仍然超过6成。出口方面，重卡出口批发量预计同比上涨近10%，第一商用车网预计全年重卡出口超过30万辆已成定局。相关标的：潍柴动力（2338.HK/000338）、中国重汽（000951/3808.HK）、福田汽车 （600166）。 机器人：十五五规划建议发布，“前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点”，具身智能领域发展有望进入加速期。相关标的：拓普集团（601689）、三花智控（002050）、爱柯迪（600933）、中鼎股份（000887）、精锻科技（300258）、福达股份（603166）、均胜电子（600699）、豪能股份（603809）、新坐标（603040）。 风险提示：政策波动风险、原材料价格上涨风险、终端需求不及预期风险等。 目录 1上周行情回顾................................................................................................................................................................................................12市场热点.........................................................................................................................................................................................................42.1行业新闻..................................................................................................................................................................................................42.2公司新闻..................................................................................................................................................................................................62.3新车快讯..................................................................................................................................................................................................82.4 2025年9月欧美各国汽车销量.........................................................................................................................................................83核心观点及投资建议.................................................................................................................................................................................104重点覆盖公司盈利预测及估值...............................................................................................................................................................115风险提示.......................................................................................................................................................................................................14 图目录 图1：汽车板块周内累计涨跌幅（%，10.27-10.31）............................................................................................................................1图2：行业走势排名（10.27-10.31）..........................................................................................................................................................1图3：汽车板块PE（TTM）水平..................................................................................................................................................................2图4：汽车板块涨幅居前的个股（10.27-10.31）....................................................................................................................................2图5：汽车板块跌幅居前的个股（10.27-10.31）....................................................................................................................................2图6：钢材价格走势（元/吨）.....................................................................................................................................................................3图7：铝价格走势（元/吨）..........................................................................................................................................................................3图8：铜价格走势（元/吨）..........................................................................................................................................................................3图9：天然橡胶价格走势（元/吨）............................................................................................................................................................3图10：顺丁橡胶价格走势（元/吨）..........................................................................................................................................................3图11：丁苯橡胶价格走势（元/吨）..........................................................................................................................................................3图12：布伦特原油期货价格（