棕榈油周评：整体偏弱大幅下行

棕榈油 2025年10月31日星期五 整体偏弱大幅下行 一、本周行情回顾及行业相关数据 【期货价格】 本周棕榈油期货继续下行，盘面已经连续4周K线收阴。整体价格上看也已回吐了7月以来的涨幅，目前价格处于长周期波动区间的中位线附近。至周五收盘主力合约P2601周K线大阴线，主力全约P2601收于8764元/吨，较上周跌3.92%。本周最高价9150元/吨，最低价8720元/吨，成交量262.1万手，持仓量39.3万手，较上周增加4.33万手。 【现货价格】 截至本周五（10月31号）国内主要市场现货报价（元/吨） 【基差】 截至10月31日，张家港市场港口24度棕榈油主流价格参考P601-4或8760元/吨，较上周跌300元/吨。 【库存】 据Mysteel，截至2025年10月24日（第43周），全国重点地区棕榈油商业库存60.71万吨，环比上周增加3.14万吨，增幅5.45%；同比去年49.01万吨增加11.70万吨，增幅23.87%。 二、本周要闻及基本面情况汇总 1、船运调查机构ITS数据显示，马来西亚10月1-31日棕榈油出口量为1639089吨，较上月同期出口的1558247吨增加5.19%。 2、马来西亚独立检验机构Amspec表示，马来西亚10月1-31日的棕榈油出口量为1501945吨，上月同期为1439845吨，环比增加4.31%。 3、据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚10月1-25日棕榈油出口量为985301吨，较上月同期出口的795947吨增加23.8%。 4、据外媒报道，印尼贸易部表示，印尼敲定11月毛棕榈油参考价为每吨963.75美元，略高于10月的每吨963.61美元。这意味着11月份的毛棕榈油出口税将持平于目前的每吨124美元。印尼还对棕榈油征收10%的专项税。 5、印尼棕榈油协会（GAPKI）10月28日表示，印尼8月棕榈油库存小幅下降至254万吨，较上月减少1%，产量下降抵消了出口量的减少。数据显示，印尼8月棕榈油出口量为347万吨，环比下降1.8%；毛棕榈油产量为506万吨。受有利天气影响，GAPKI预计印尼2025年棕榈油产量将增长10%。 三、本周技术面显示 趋势指标：本周主力合约P601日MA组合已呈空头排列形态。本周交易价格均处于MA组合之下。周MA组合仍然是震荡形态，本周收盘价格虽仍在MA组合之内，但离破线也只有一线之差。boll指标上看，日boll线三轨从之前同时向上运行转为三轨同时向下，日K在中下轨之间运行。周线boll三轨走平，本周收盘时价格跌破中轨。 摆动指标：MACD指标上看,周线macd,DIFF、DEA线在0线上方死叉向下运行。SLOWKD指标，目前周线上 slowKD从（60-80）区间死叉相交后向下扩散。 四、综述 综合来看，印尼棕榈油增产超预期或抵消掉生柴消费增量，叠加国际原油价格下跌，使得近期棕榈油走势整体偏弱。下阶段长期关注印尼B50生物柴油政策的最终落地情况；东南亚产区棕榈油的实际产量变化。短期重点关注国内棕榈油到港及库存变化，以及马来西亚10月全月的产量及库存数据。从交易角度上看上仍以震荡操作思路为主，即短期震荡，中长期有比较好的上行空间。 免责声明 本报告分析师/投资顾问在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司研发部及其投资顾问认为本报告所载资料来源可靠，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。