棕榈油周评：高库弱需 震荡下行

本周行情回顾及行业相关数据

• 期货价格：棕榈油期货价格在高库存和弱需求背景下，虽受马来西亚出口关税下调短暂提振，但未能持续，价格继续下跌。主力合约P2605收于8292元/吨，周跌3.04%，回吐近半年涨幅。
• 现货价格：截至12月19日，张家港市场24度棕榈油主流价格参考P605+50或8350元/吨，较上周跌330元/吨。
• 库存：全国重点地区棕榈油商业库存65.27万吨，环比减少3.10万吨（4.53%），但同比去年增加11.35万吨（21.05%）。

本周要闻及基本面情况汇总

• 马来西亚出口数据：ITS、AmSpec和SGS数据显示，马来西亚12月1-15日棕榈油出口量分别为613172吨、587657吨和435882吨，均较上月同期下降。
• 马来西亚产量：SPPOMA数据显示，马来西亚12月1-15日棕榈油单产环比减少2.55%，产量环比减少2.97%。
• 政策变动：马来西亚下调1月毛棕榈油参考价，出口关税降至9.5%。
• 印尼数据：印尼10月棕榈油出口量280万吨（同比下滑约3%），产量435万吨，库存233万吨（环比下降）。

综述

• 核心观点：马棕产量高位，主产地出口需求疲软，供需压力拖累价格下跌，短期下行压力较大。
• 不确定性：美国生物柴油政策推迟加剧市场看空情绪。
• 后续关注：马棕产量和出口数据、国内港口库存变动、相关国家生物柴油政策动向。