摘要
上周铁矿2601合约上涨3.69%。基本面方面，钢厂高炉开工率环比下降，但铁矿石库存持续累库，价格或偏弱震荡。全球铁矿石发运量处于高位，需求端唐山环保限产解除后铁水产量或窄幅波动。
盘面分析
- 期货价格：上周上涨3.69%。
- 价差分析：基差（干吨）数据来源Wind资讯、华龙期货投资咨询部。
- 持仓分析：期货席位净持仓分析数据来源Wind资讯、华龙期货投资咨询部。
重要市场信息
- 中美关系：习近平与特朗普会晤，强调两国可相互成就、共同繁荣。
- 钢铁产量：前三季度我国粗钢产量同比下降2.9%，预计全年仍将下降。
- 中美经贸磋商：双方暂停部分出口管制措施一年。
- 新型政策性金融工具：已全部完成投放，支持重点领域和薄弱环节项目建设。
- 河南省钢铁产业行动计划：2025年底前完成能效基准水平以下产能技术改造或淘汰退出。
供应端情况
- 铁矿石进口：9月进口数量为11,633万吨，均价96.95美元/吨。
- 澳洲与巴西铁矿石发运量：澳大利亚发运量6,517.1万吨，巴西发运量2,819.8万吨。
需求端情况
- 247家钢厂日均铁水产量：236.36万吨，环比减少3.54万吨。
- 唐山高炉开工率：81.75%，环比减少2.96%。
- 上海终端线螺采购量数据来源Wind资讯、华龙期货投资咨询部。
基本面分析
- 钢铁行业PMI：10月份为49.2%，环比上升1.5%，行业运行有所恢复。
- 铁矿石价格：62%澳粉远期价格指数106.3美元/吨，环比上涨2.21%。
- 47港港口铁矿石库存：15272.93万吨，环比增加163.44万吨。
- 45港港口铁矿石库存：14542.48万吨，环比增加118.89万吨。
- 日均疏港量：331.22万吨，增9.15万吨。
- 钢厂高炉开工率：81.75%，环比减少2.96%。
- 高炉炼铁产能利用率：88.61%，环比减少1.33%。
- 钢厂盈利率：45.02%，环比减少2.60%。
后市展望
近期全球铁矿石发运量处于高位，需求端唐山环保限产解除后铁水产量或窄幅波动，库存端47港港口铁矿石库存持续累库，预计近期铁矿石价格或偏弱震荡。
操作策略
- 单边：关注850元/吨附近上方压力。
- 套利：多原料—空螺纹套利策略。
- 期权：观望。
