非银金融各子板块近期表现不一。多元金融及券商板块跑赢沪深300指数,而保险板块则下跌。证券板块方面,10月交易量同比提升,上市券商Q1-Q3净利润大幅增长,25Q1-Q3合计实现归母净利润同比增长62.0%。券商板块受益于活跃资本市场政策,推荐中信证券、同花顺、东方财富等优质龙头。保险板块Q3业绩高基数下仍实现高增长,前三季度归母净利润合计同比增长33.5%,Q3单季同比+68.3%。寿险NBV增速继续提升,产险保费增长稳健,综合成本率显著改善。投资端受股市上涨+增配权益带动,总投资收益率同比提升。保险板块估值处于历史低位,维持“增持”评级。多元金融板块方面,信托行业进入平稳转型期,2024年信托资产规模持续增长,但利润总额大幅下滑。期货行业成交规模保持高位,创新业务或是未来发展方向。养老理财产品试点地区扩大至全国,试点期限三年。