鸿蒙智行全系累计交付突破100万台

鸿蒙智行全系累计交付突破100万台，历时43个月，当月成交均价39万元，持续稳居新势力品牌榜首，实现量价齐升。公司已形成“五界十车”完善的产品矩阵，九月新车大定突破11万台，创历史新高。

核心观点与关键数据

1. 销量增长强劲：鸿蒙智行上个月交付新车52916台，累计交付突破95万台；第100万台车交付仅用时43个月，当月成交均价39万元。
2. 车型周期强势：尊界S800上市4个月大定突破15000台，问界M8预售即爆款，大定34天突破8万台，全新问界M7预订17天小订突破22万台。
3. 产品矩阵完善：“五界十车”布局，九月新车大定超11万台。

华为乾崑智驾ADS4全面领先

• 采用WEWA架构（世界引擎+世界行为模型），云端生成海量高难度场景，车端精准决策，实现“AI教AI”的架构革新。
• 全维防碰撞系统CAS 4.0，追求“五维安全”，大幅提升主动安全水平。
• 车位到车位2.0打通导航与泊车场景，覆盖城市通勤全链路，拟人化决策减轻驾驶负担。

聚焦华为汽车
鸿蒙智行产品矩阵向上突破，推荐赛力斯，看好问界、智界、享界、尊界、尚界等品牌协同发展。

风险提示
销量不及预期，新车型订单、交付不及预期，智驾进展不及预期。

投资评级

• 行业评级：看好
• 公司评级：买入