废钢周报：废钢价格延续小幅震荡

投资观点：震荡 废钢 报告日期2025—10-30 专题报告 ⚫价格：沙钢10月份对其废钢采购价格上调30元/吨。 分析师：张宝慧 从业资格号：F0286636投资咨询号：Z0010820 ⚫供给（中性）：本期废钢到货环比小幅下滑，按照季节性来看，近期供给偏稳定，没有故事。 ⚫需求（中性）：铁水下滑情况下废钢日耗略有走弱；长流程钢厂的整体利润近期回落，结合钢厂检修计划预期铁水后续仍有下滑空间；短流程钢厂本周利润略有回升，但江苏区域谷电利润仍然为负，虽然本期钢材表需仍在回升，但季节性下螺纹后续需求仍有走弱风险。整体来看废钢需求短期持稳但后续仍然存在走弱风险。 分析师：薛夏泽 从业资格证号：F03117750投资咨询号：Z0022680 ⚫库存（中性）：废钢产业近期库存还是比较健康，但沙钢库存维持高位。 ⚫投资观点（中性）：本期钢材表需延续回升，但后续螺纹等建材面临季节性需求走弱，持续高铁水为下半年钢材总量的过剩埋下伏笔，后续钢厂或将通过降铁水来缓解该情况。短期内，铁矿、焦煤等炉料价格相对钢材仍处于相对高位，废钢价格存在支撑，因此短期震荡为主。 ⚫投资建议 震荡为主 ⚫风险提示 数据来源：富宝资讯 铁水大幅下滑 1价格行情 价格指数：截至周三，富宝废钢价格指数2231.2（周环比+5，0.22%）。 区域价差：华北-华东价差66.4，华北-华南价差59.6。 资料来源：富宝资讯、国贸期货研究院 2供给端 钢厂到货：255家钢厂日均到货47.29（周环-1.26）万吨，132家长流程钢厂23.29（-0.77）万吨，89家短流程钢厂15.46（-0.03）万吨，29家全流程钢厂7.99（-0.48）万吨。 沙钢周度日均到货1.142万吨。 资料来源：富宝资讯、国贸期货研究院 资料来源：富宝资讯、国贸期货研究院 资料来源：富宝资讯、国贸期货研究院 资料来源：富宝资讯、国贸期货研究院 3需求端 日耗：255家样本钢厂日耗51.20（周-0.15）万吨，其中长流程钢厂日耗24.97（0.04）万吨，短流程钢厂日耗16.69（+0.18）万吨，全流程钢厂日耗8.94（-0.33）万吨。 资料来源：富宝资讯、国贸期货研究院 资料来源：富宝资讯、国贸期货研究院 资料来源：Mysteel、国贸期货研究院 资料来源：Mysteel、国贸期货研究院 螺废差：截止周四，螺废差760（周-10）元/吨。 铁废差：河北地区铁水-废钢差53.89（周+60.9）元/吨，江苏地区铁废差78.06（+34.93）元/吨。 电炉成本利润：江苏地区谷电成本为3178（15）元/吨，利润-48（+25）元/吨，平电成本3308元/吨，利润为-178元/吨。 4库存端 钢厂库存：255家钢企废钢库存总计469.7（-3.7）万吨，样本长流程250.19（2.79）万吨，短流程120.71（-4.54）万吨，全流程93.52（-3.55）万吨。 沙钢废钢库存16.97万吨（周环比-0.28），库存天数14.15天。 废钢加工准入企业库存60.46（0.47）万吨。 资料来源：富宝资讯、国贸期货研究院 资料来源：富宝资讯、国贸期货研究院 资料来源：富宝资讯、国贸期货研究院 资料来源：Mysteel、国贸期货研究院 重要声明 分析师声明 本报告署名分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。分析师对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和意见不会发生任何变化，本报告中的信息和意见仅供参考。 免责声明 国贸期货有限公司已取得期货投资咨询业务资格，投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号。 本报告由国贸期货有限公司撰写及发布。本报告中的信息均来源于公开资料或合规渠道，国贸期货力求准确、客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。在任何情况下，本报告中的信息或表述的意见均不构成对任何人的交易建议。在任何情况下，国贸期货不承诺交易者一定获利，不与交易者分享交易收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。交易者务必注意，其据此做出的任何交易决策与国贸期货无关。 本报告仅供特定客户作参考之用，国贸期货不会因接收人收到本报告而视其为国贸期货的当然客户。未经国贸期货书面授权，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均构成对国贸期货的侵权。如欲引用或转载本报告，务必联络国贸期货并获得书面许可，并需注明出处为国贸期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用或删改。如未经国贸期货授权，私自转载或者引用本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或引用者承担，国贸期货保留追究其法律责任的权利。 风险提示 期货市场具有潜在风险，交易者在进行期货交易时存在赢利的可能，也存在亏损的风险，建议交易者应当充分深入地了解期货市场蕴含的各项风险并谨慎行事。 本报告提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对交易者的任何交易建议及入市依据，交易者应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。期市有风险，投资需谨慎