每日观点
- 基本面：供给低位企稳回升，但沙河地区“煤改气”等供应端扰动因素较多；下游深加工订单整体偏弱，不及往年同期，地产终端需求疲弱，库存高位；偏空。
- 基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1048元/吨，FG2601收盘价为1091元/吨，基差为-43元，期货升水现货；偏空。
- 库存：全国浮法玻璃企业库存6579万重量箱，较前一周减少1.24%，库存在5年均值上方运行；偏空。
- 盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空。
- 主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空。
- 预期：玻璃基本面偏弱，短期预计震荡偏弱运行为主。
影响因素总结
- 利多：
- “反内卷”政策影响下，浮法玻璃行业存产能出清预期。
- 沙河地区部分产线“煤改气”，供给端扰动增加。
- 利空：
- 地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。
- 深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主。
主要逻辑和风险点
- 主要逻辑：玻璃供给下滑至同期较低水平，近期供给端扰动增多，但终端需求复苏乏力，预期玻璃震荡运行为主。
- 风险点：“反内卷”政策、环保政策力度超预期。
一、玻璃期货行情日盘主力合约收盘价（元/吨）
- 沙河安全大板现货价（元/吨）：1048
- 主力基差（元/吨）：-43（前值-83）
二、玻璃现货行情数据
- 河北沙河5mm白玻大板市场价1048元/吨，较前一日上涨4元/吨。
三、基本面分析
- 成本端：
- 供给：
- 全国浮法玻璃生产线开工226条，开工率76.35%，玻璃产线开工数处于同期历史低位。
- 全国浮法玻璃日熔量16.13万吨，产能处于历史同期最低位，企稳回升。
- 需求：
- 2025年8月，浮法玻璃表观消费量为486.02万吨（数据来源：隆众）。
- 房屋销售情况、房屋新开工、施工和竣工面积数据来源：wind。
- 下游加工厂开工及订单情况数据来源：隆众、钢联。
- 库存：
- 全国浮法玻璃企业库存6579万重量箱，较前一周减少1.24%，库存在5年均值上方运行。
- 供需平衡表：
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