瑞达期货铝类产业日报

铝类产业日报2025/10/30 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 21,245.00 -50.00↓ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 2,816.00 -63.00↓ 主力-连二合约价差:沪铝(日,元/吨) -50.00 +10.00↑ 主力-连二合约价差:氧化铝(日,元/吨) -45.00 +10.00↑ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 275,967.00 -7311.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 392,755.00 +15281.00↑ LME铝注销仓单(日,吨) 58,075.00 0.00 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 239,607.00 0.00 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,870.00 13,180.00 -24.00↓ -661.00↓ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 462,750.007.40 -2900.00↓+0.04↑ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 20,705.00 +15.00↑ 铸造铝合金上期所注册仓单（日，吨） 50,874.00 +238.00↑ 主力-连二合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) -135.00 -80.00↓ 沪铝上期所库存（周，吨） 118,168.00 -3860.00↓ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 13,046.00 +8138.00↑ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） 60,141.00 +1560.00↑ 沪铝上期所仓单（日，吨） 66,418.00 +374.00↑ 上海有色网A00铝（日，元/吨） 21,200.00 +30.00↑ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 2,790.00 0.00 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 21,300.00 +100.00↑ 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 21,220.00 +10.00↑ 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 595.00 -10.00 -115.00↓ +20.00↑ 基差：电解铝（日，元/吨） -45.00 +80.00↑ LME铝升贴水（日，美元/吨） -0.99 -3.60↓ 基差:氧化铝(日,元/吨) -26.00 +63.00↑ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,560.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 85.98 +3.05↑ 氧化铝产量（月，万吨） 799.90 +7.42↑ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 88.27 +1.53↑ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 704.3116,800.00 -21.49↓0.00 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） 46.85155,414.40 +18.12↑-17195.97↓ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 16,300.00 0.00 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 68.54 +15.31↑ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 25.00 +7.00↑ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 6.00 -3.44↓ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） -10.54246,797.1028,969.92 +1.45↑+31034.96↑+3365.58↑ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 57.604,523.2098.27 +0.80↑0.00 +0.16↑ 铝材产量（月，万吨） 590.00 +35.18↑ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 52.00 -1.00↓ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 65.65 +2.06↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.35 -0.56↓ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 126.00 0.00 国房景气指数（月） 92.78 -0.27↓ 铝合金产量（月，万吨） 177.60 0.00 汽车产量（月，万辆） 322.65 +47.42↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 9.71 12.36 +0.09↑+0.0175↑ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 8.231.38 -0.03↓+0.0569↑ 行业消息 1、央企战略性新兴产业发展专项基金启动，首期规模达510亿元。基金将重点支持人工智能、航空航天、高端装备、量子科技等战略性新兴产业以及未来能源、未来信息、未来制造等未来产业重点领域。2、据中国汽车流通协会，9月份汽车经销商综合库存系数为1.35，环比上升3.1%，同比上升4.7%，库存水平处于警戒线以下，但高于合理区间。3、美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率下调至3.75%-4.00%，为年内第二次降息；并宣布自12月1日起结束资产负债表缩减。声明指出通胀仍处高位，就业下行风险上升，货币政策保持适度限制性。美联储理事米兰再次投了反对票，他希望降息50个基点。美联储施密德则希望维持利率不变。美联储主席鲍威尔表示，12月是否进一步降息“远非已成定局”，政府停摆导致数据缺失，可能影响后续决策。美联储内部对后续路径存在显著分歧，部分官员主张至少等待一个会议周期再做决定。4、外交部发言人宣布：经中美双方商定，国家主席习近平将于当地时间10月30日在韩国釜山同美国总统特朗普举行会晤，就中美关系和双方共同关心的问题交换意见。氧化铝主力合约震荡偏弱，持仓量增加，现货贴水，基差走强。基本面原料端，铝土矿港口库存小幅回落，土矿供给受海外季节变化影响有所收紧，矿价坚挺。供给方面，氧化铝现货价格继续走弱，叠加铝土矿报价偏强运行，冶炼厂利润受挤压，减产预期逐渐走高，国内氧化铝供给量或将逐步收减。 氧化铝观点总结 需求方面，国内电解铝产能及开工保持高位运行，加之宏观积极预期的释放，铝类需求及消费或将进一步推升冶炼厂生产，故氧化铝需求或将小幅提振。整体来看，氧化铝基本面或处于供给收减、需求小幅提振的阶段，氧化铝价或将有所支撑。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货贴水，基差走强。基本面供给端，氧化铝现货价格持续走弱，叠加国内宏观预期释放提振铝价，令电解铝冶炼利润增厚，生产积极性提升。但由于在运行产能临近行业上限，故国内电解铝供给量增量有限仅小幅度。需求端，“十五五”规划改善国内消费预期，叠加传统旺季带来的下游开工率转 电解铝观点总结 暖，令电解铝消费走强，铝锭库存去化，但需谨慎观测过高铝价对下游需求的抑制作用。整体来看，沪铝基本面或处于供给小增、消费走强的阶段，产业库存去化、预期向好。期权方面，购沽比为1.38，环比+0.0569，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约震荡偏弱，持仓量增加，现货升水，基差走弱。基本面供给端，原料废铝供给持续偏紧，加之铝价偏强运行带动废铝报价走高，铸铝的成本支撑逻辑仍强。 铸造铝合金观点总结 然而原料的紧张再另一方面亦限制铸铝部分产能，国内铸铝供给量仍将有所收敛。需求端，国内宏观释放积极预期，加之传统消费旺季的加持，下游需求表现韧性，产业库存小幅去化。整体来看，铸铝基本面或处于供需紧平衡阶段，库存去化、预期向好。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱初现。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799期货投资咨询从业证书号Z0022803 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议， �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。