新股研究：中漆集团有限公司

長 雄 資 料 研 究 有 限 公 司 EVER-LONG RESEARCH LIMITED http://www.everlong.com CPM GROUP LIMITED 股份代號：1932 中漆集團有限公司（於開曼群島註冊成立的有限公司） 業務概括 財務摘要 中漆集團於一九三二年在香港創立業務, 是中港兩地著名油漆及塗料製造商之一, 旗下自家知名工業及建築油漆及塗料產品品牌包括「菊花牌」、「長頸鹿牌」及「玩具牌」等, 同時亦會銷售木器漆產品包括噴漆、聚氨酯塗料及焗漆等, 另外根據弗若斯特沙利文, 以二零一六年的收入計算, 集團在中國零售木器塗料市場排名第六, 市場份額為5.9%, 而集團主要客戶包括中港兩地的分銷商、製造商、物業及基建項目的翻新工程承建商及家居用戶。 競爭優勢  集團為一間根基扎實的油漆及塗料製造商, 提供種類齊全的油漆及塗料產品  集團已與在香港及中國營運分銷網絡的分銷商及客戶建立業務關係  集團的生產設施設於中國多個不同戰略要地, 包括深圳、鄂州、徐州及新豐 風險因素  集團依賴分銷商分銷及銷售公司的油漆及塗料產品  集團面對來自本地及國際油漆及塗料產品品牌的競爭, 這可能會影響集團的市場份額及經營業績 所得款項用途  約46.7% 用作興建新豐生產廠房, 成立 一個油漆及塗料產品研發中心, 及興建三個危險品貨倉以存放 溶劑型油漆及塗料產品  約11.3% 用作償還銀行貸款  約25 % 用於預算作為尋求收購業務或 生產資產  約17 % 用於銷售及市場推廣計劃 截至12月31日止年度 （千港元） 2014年 2015年 2016年 收入 1,131,305 867,997 937,450 毛利 393,888 324,424 347,362 除稅前溢利 127,341 61,631 73,267 年／期內溢利 97,149 41,930 55,466 市盈率(倍) 8.5 – 9 19 –20.5 14.4 – 15.5 認購資料 全球發售總股數 ： 2.50 億股 國際配售股數 ： 2.25 億股 香港公開發售股數 ： 2,500萬股 總股本 ： 10.0 億股 價格範圍 ： 0.80港元 至 0.86港元 預計集資額 ： 2.00億港元 至 2.15億港元 市值 ： 8.00億港元 至 8.60億港元 每手買賣股數 ： 4,000股 每手入場費 ： 3,474.66港元 收款銀行 ： 星展銀行 核數及申報會計師 ： 安永會計師事務所 法律顧問 ： 翰宇國際律師事務所 獨家保薦人 ： 創陞融資 聯席牽頭經辦人 ： 創陞融資、國金證券、鼎成證券 主要股東 ： 北海集團(701): 75% 公司成立日期 ： 源於1932年，成立於2016年 股息政策 ： 未有擬定任何股息政策或分派比率 時間表 申請時間 ： 2017年6月19日 至2017年6月23日正午 預期定價日 ： 2017年6月26日（星期一） 發送股票及退款日 ： 2017年6月29日（星期四） 開始買賣日期 ： 2017年6月30日（星期五） 本報告所載資料由長雄資料研究有限公司(長雄)提供, 僅供參考之用。有關資料乃根據或源自長雄相信為可靠的資料來源，惟對該些資料的準確性或可靠性長雄不作任何陳述或保證(明示或暗示)。而本報告所提供的資料或有關人士發表的意見並不構成及不應被視為買賣任何證券或投資的要約或該要約的招徠或懇求。長雄及其高級人員、僱員、代理人及聯屬公司可能於本網頁中提及的證券或投資擁有利益，但對於你因使用或依賴本網頁所提供的資料而(直接或間接)遭受的損失或後果概不負責。 地址：香港中環德輔道中99 -105號大新人壽大廈18樓 電話：(852) 2815-3522 傳真：(852) 2581-0638 電郵：cs@everlong.com 網址：www.everlong.com