中漆集团年报2023

2023 目 錄 2公司資料3主席報告書7管理層討論及分析24企業管治報告書37環境、社會及管治報告書78董事會報告書88獨立核數師報告書92綜合損益表93綜合全面收益表94綜合財務狀況表96綜合權益變動表98綜合現金流量表100財務報表附註170主要物業附表171詞彙 公司資料 榮譽主席林定波 核數師 安永會計師事務所執業會計師註冊公眾利益實體核數師香港鰂魚涌英皇道979號太古坊一座27樓 董事會執行董事兼主席徐浩銓（董事總經理） 股份過戶登記處 香港卓佳證券登記有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓 執行董事李廣中（銷售董事）麥志華（財務董事） 開曼群島 非執行董事莊志坤 Conyers Trust Company (Cayman) LimitedCricket Square, Hutchins Drive, PO Box 2681Grand Cayman, KY1-1111, Cayman Islands 獨立非執行董事蔡裕民夏軍孟金霞 主要往來銀行 香港 香港上海滙豐銀行有限公司星展銀行（香港）有限公司南洋商業銀行有限公司 審核委員會蔡裕民（審核委員會主席）夏軍莊志坤 中國 滙豐銀行（中國）有限公司中國銀行股份有限公司深圳農村商業銀行股份有限公司 薪酬委員會 夏軍（薪酬委員會主席）莊志坤蔡裕民 註冊辦事處 Cricket Square, Hutchins Drive, PO Box 2681Grand Cayman, KY1-1111, Cayman Islands 提名委員會夏軍（提名委員會主席）徐浩銓蔡裕民 香港主要營業地點香港灣仔軒尼詩道338號北海中心31樓 公司秘書霍碧儀 網站www.cpmgroup.com.hk 主席報告書 概覽 由於歐洲和中東地區發生衝突，加上主要國家或經濟強國之間的地緣政治問題，令二零二三年的世界經濟整體不明朗形勢程度不一。利率全年保持高企，造成財務緊縮，阻礙了大規模資本投資。因此，根據國際貨幣基金組織（「國際貨幣基金組織」）的報告，二零二三年全球平均國內生產總值（「國內生產總值」）僅錄得約3%的溫和增長，但中國內地二零二三年的國內生產總值卻超過了全球平均水平。過去數十年，中國主要依賴貨物出口來維持經濟增長及國內生產總值增長。然而，由於中國內地目標出口市場之間各種貿易壁壘激增，這一傳統增長動力現已備受挑戰。因此，中國政府在二零二三年實施了一系列措施來推動內需。於二 零 二 三 年，中 國 內 地 不 同 行 業 出 現 不 同 程 度 的 經 濟 反 彈。根 據 中 國 國 家 統 計 局（「國 家 統 計 局」）報 告，於 二 零 二 三 年，消 費 支 出、貨 物 和 服 務 淨 出 口 以 及 國 內 資 本 投 資 總 額 增 長 對 國 內 生 產 總 值 增 長 的 貢 獻 百分比為4.291%、-0.594%以及1.504%，而二零二二年則為1.182%、0.415%以及1.403%。 此 外，中 國 的 工 業 生 產 者 購 進 價 格 指 數 有 所 下 降，介 乎3.4%至13.8%，表 示 二 零 二 三 年 中 國 內 地 的 原 材料 價 格 持 續 下 降，原 因 為 需 求 和 出 口 疲 弱 以 及 原 油 價 格 下 跌。為 應 對 近 年 來 供 應 鏈 中 斷 及 原 材 料 價 格 和供 應 大 幅 波 動 所 帶 來 的 挑 戰，本 集 團 將 中 國 內 地 尚 未 充 分 利 用 之 生 產 廠 房 及 辦 公 場 所 轉 為 投 資 物 業。這一安排旨在改善本集團的資產分配，從而改善經營現金流。此外，本集團於二零二二年成立了以持有投資物業為主的新業務分類，彰顯了本集團為本公司股東提供更高透明度的承諾。於二零二三年十二月三十一日，本集團之投資物業價值由二零二二年十二月三十一日之240,940,000港元大幅上升至309,090,000港元，佔本集團總資產之31.8%。儘管有此積極發展，本集團於二零二三年仍繼續維持審慎方針以管理其投資物業組合，謹守一致業務策略。 根 據 國 家 統 計 局 發 佈 的 資 料，油 漆 及 塗 料 行 業 屬 於 第 二 產 業 之 製 造 業 領 域。二 零 二 三 年 第 二 產 業 及 工 業界別之名義國內生產總值較二零二二年分別增長4.7%及4.2%。此外，一項初步估計顯示，中國內地的油漆及塗料產品產量（以噸計算）將增長3.5%，而油漆及塗料產品之銷售（以人民幣計算）亦將增長3.0%。產量增長超過銷售增長，使市場競爭更形激烈。房地產市場不景氣，加上二零二三年中國內地新開工項目累計施工面積大減，均使情況進一步惡化。為應對中國內地國內市場變化，同時在成本與效益之間取得平衡，本集團繼續強調穩定可靠的產品質量及準時交貨予客戶，並透過整合中國內地尚未充分利用的生產廠房以節省成本。因此，截至二零二三年十二月三十一日止年度，儘管來自銷售油漆及塗料產品之收入大幅減少29.8%，毛 利 卻 僅 錄 得1.2%的 輕 微 跌 幅，而 毛 利 率 則 較 二 零 二 二 年 上 升8.8個 百 分 點。本 集 團 銷 售 於二零二三年有所減少，乃主要由於建築油漆及塗料產品之銷售顯著下降34.9%，以及工業油漆及塗料產品之銷售下降24.1%。 主席報告書 概覽（續） 另外，二零二三年房地產業增長率輕微下跌0.1%，而屋宇建築及建造業界別則錄得增長率2.8%。當中，中 國 內 地 房 地 產 業 之 在 建 工 程 累 計 施 工 面 積 於 二 零 二 二 年 減 少7.2%，於 二 零 二 三 年 亦 減 少7.4%。二零二三年新項目累計竣工面積減少20.9%，而二零二二年則減少39.4%。鑑於中國內地房地產開發商面臨 財 政 壓 力 及 不 利 報 導，本 集 團 已 審 慎 評 估 並 嚴 格 控 制 向 房 地 產 行 業 客 戶 提 供 信 貸 條 款 之 靈 活 度，詳 情載於業務計劃內「積極信貸管理及應收貿易賬款及票據減值撥備」一節內。這導致本集團截至二零二三年十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 來 自 中 國 內 地 之 建 築 業 客 戶 以 及 房 地 產 及 基 建 項 目 之 銷 售 收 入 大 減42.0%，而二零二二年則減少39.7%。相反，根據香港政府統計處（「統計處」）公佈之二零二三年本地生產總值報告，香港建築業之私營及公營部門之本地固定資本形成總額（「本地固定資本形成總額」）於二零二三年增長5.6%，而二零二二年則增長9.0%。該增長主要是由於相比二零二二年，私營部門之屋宇建築及建造項目支出於二零二三年增長12.1%，而公營部門於二零二三年之相關支出則減少1.8%。二零二三年本集團來自香港屋宇建築及建造界別之客戶之銷售收入增加約5.0%，而二零二二年則減少8.7%。 再者，根據國家統計局報告，二零二三年中國內地批發及零售貿易界別之名義國內生產總值增長7.5%，而二零二二年則增長3.6%。二零二三年傢具類商品（包括用於傢具製造之油漆及塗料產品）之零售銷售下降7.3%，而 二 零 二 二 年 則 下 降1.9%。此 外，二 零 二 三 年 建 築 及 裝 飾 用 油 漆 及 塗 料 產 品 之 零 售 銷 售 下 降17.9%，而二零二二年則下降2.8%。本集團於二零二三年來自中國內地批發分銷商及零售分銷商之銷售收入減少19.4%，而二零二二年則減少18.4%，表現超過批發及零售貿易界別之平均水平。建築油漆及塗料 產 品 的 使 用 對 中 國 內 地 的 油 漆 及 塗 料 市 場 甚 為 重 要，佔 整 個 市 場 份 額 超 過50%。這 一 重 大 貢 獻 超 過 批發及零售之銷售、工業製造業的使用量以及出口活動。即使房地產行業的整體累計施工面積減少7.0%，但油漆及塗料產品之生產量（以噸計算）仍增加3.5%。此外，這些產品之銷售（以人民幣計算）增長3.0%。中 國 內 地 對 油 漆 及 塗 料 產 品 的 整 體 需 求 大 幅 下 降，當 中 尤 以 中 國 內 地 房 地 產 行 業 為 甚，而 國 內 製 造 商 對此等產品的供應則大幅增加。2019冠狀病毒病過後的市場環境充滿挑戰，促使油漆及塗料製造商通過提供優惠來策略性地提高產量及市場份額，使行業競爭加劇。因此，與二零二二年相比，中國內地的油漆及塗料行業的競爭格局更為激烈。這也是對分銷商之銷售跌幅高於中國內地批發及零售貿易界別表現跌幅的主因之一。於香港，油漆及塗料產品被分類為油漆及其他裝修材料，屬零售銷售中未有分類之其他消費品（「其 他 消 費 品」）之 一。根 據 統 計 處 發 表 之 二 零 二 三 年 十 二 月 零 售 業 銷 貨 額 按 月 統 計 調 查 報 告，二零二三年之其他消費品增長22.3%，而二零二二年則增長3.9%。然而，對比香港零售業銷貨額之增長率，於二零二三年，本集團來自對香港分銷商之銷售收入下跌16.9%，與二零二三年香港零售業銷貨額之增長率相反。這一差異主要是由於收緊向客戶提供之付款期及信貸控制所致。 主席報告書 概覽（續） 於二零二三年，中國內地的油漆及塗料行業受惠於原材料低價格，令生產成本下降。此乃由於七國集團及歐盟在二零二二年十二月實施多項措施後，導致預計原油供應增加，使國際原油價格隨之下降。此等措施規定俄羅斯海運石油的初始價格上限為每桶60美元，並設有調整機制將上限維持在低於市場價格5%的水平，每兩個月定期檢討。儘管二零二三年通脹率較高，這些措施卻使國際原油價格下跌18.1%，於二零二三年三月更低見每桶66美元。因此，儘管本集團之油漆及塗料產品之銷售下跌29.8%，毛利卻較二零二二年增加10.5%至 約157,540,000港 元。毛 利 增 加 亦 由 於 本 集 團 在 成 立 物 業 投 資 業 務 分 類 後，實 施 有 效 的 振 興 業務 措 施 及 行 動，使 投 資 物 業 的 租 金 收 入 大 幅 增 加，並 成 功 透 過 整 合 中 國 內 地 尚 未 充 分 利 用 的 生 產 廠 房 來節省成本。與二零二二年相比，此等舉措直接導致截至二零二三年十二月三十一日止年度的毛利增加，同時毛利率亦有所改善。 業績 儘管截至二零二三年十二月三十一日之銷售大幅下降29.8%，但由於本集團持續推進有效的振興業務措施及行動，本集團之毛利及毛利率均有所增加，盈利能力顯著提升。此外，二零二三年中國內地房地產銷售低 迷，對 中 國 內 地 之 建 築 業 以 及 房 地 產 及 基 建 項 目 開 發 商 的 經 營 現 金 流 造 成 重 大 負 面 影 響，亦 對 中 國 內地投資物業之估值造成影響。該等市場情況影響本集團於中國內地之建築業以及房地產及基建項目之客戶的付款記錄，亦影響中國內地之投資物業之估值。儘管本集團已採取措施應對有關挑戰，惟基於有關客戶的延遲付款記錄以及物業估值變動，本集團必須計提應收貿易賬款及票據減值撥備50,130,000港元，以及 投 資 物 業 之 公 平 值 虧 損 淨 額11,480,000港 元，而 於 二 零 二 二 年 則 計 提 應 收 貿 易 賬 款 及 票 據 減 值 撥 備16,310,000港 元，並 錄 得 公 平 值 收 益 淨 額590,000港 元。綜 合 上 述 影 響，本 集 團 截 至 二 零 二 三 年 十 二 月三十一日止年度錄得虧損約66,980,000港元，而二零二二年則錄得虧損約98,470,000港元。隨著盈利能力及 營 運 效 率 提 高，銷 售 及 分 銷 開 支 以 及 行 政 開 支 的 成 本 得 以 節 省，本 集 團 在 二 零 二 三 年 的 虧 損 主 要 是 由於計提應收貿易賬款及票據減值撥備50,130,000港元、投資物業之公平值虧損淨額11,480,000港元、融資費用