中漆集团年报2023

年報 2023年報2023 2 公司資料3 主席報告書7 管理層討論及分析24 企業管治報告書37 環境、社會及管治報告書78 董事會報告書88 獨立核數師報告書92 綜合損益表93 綜合全面收益表94 綜合財務狀況表96 綜合權益變動表98 綜合現金流量表100 財務報表附註170 主要物業附表171 詞彙目錄 公司資料中漆集團有限公司 • 年報20232榮譽主席林定波董事會執行董事兼主席徐浩銓（董事總經理）執行董事李廣中（銷售董事）麥志華（財務董事）非執行董事莊志坤獨立非執行董事蔡裕民夏軍孟金霞審核委員會蔡裕民（審核委員會主席）夏軍莊志坤薪酬委員會夏軍（薪酬委員會主席）莊志坤蔡裕民提名委員會夏軍（提名委員會主席）徐浩銓蔡裕民公司秘書霍碧儀核數師安永會計師事務所執業會計師註冊公眾利益實體核數師香港鰂魚涌英皇道979號太古坊一座27樓股份過戶登記處香港卓佳證券登記有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓開曼群島Conyers Trust Company (Cayman) LimitedCricket Square, Hutchins Drive, PO Box 2681Grand Cayman, KY1-1111, Cayman Islands主要往來銀行香港香港上海滙豐銀行有限公司星展銀行（香港）有限公司南洋商業銀行有限公司中國滙豐銀行（中國）有限公司中國銀行股份有限公司深圳農村商業銀行股份有限公司註冊辦事處Cricket Square, Hutchins Drive, PO Box 2681Grand Cayman, KY1-1111, Cayman Islands香港主要營業地點香港灣仔軒尼詩道338號北海中心31樓網站www.cpmgroup.com.hk 主席報告書 年報2023 • 中漆集團有限公司3概覽由於歐洲和中東地區發生衝突，加上主要國家或經濟強國之間的地緣政治問題，令二零二三年的世界經濟整體不明朗形勢程度不一。利率全年保持高企，造成財務緊縮，阻礙了大規模資本投資。因此，根據國際貨幣基金組織（「國際貨幣基金組織」）的報告，二零二三年全球平均國內生產總值（「國內生產總值」）僅錄得約3%的溫和增長，但中國內地二零二三年的國內生產總值卻超過了全球平均水平。過去數十年，中國主要依賴貨物出口來維持經濟增長及國內生產總值增長。然而，由於中國內地目標出口市場之間各種貿易壁壘激增，這一傳統增長動力現已備受挑戰。因此，中國政府在二零二三年實施了一系列措施來推動內需。於 二零二三年，中國內地不同行業出現不同程度的經濟反彈。根據中國國家統計局（「國家統計局」）報告，於二零二三年，消費支出、貨物和服務淨出口以及國內資本投資總額增長對國內生產總值增長的貢獻百分比為4.291%、-0.594%以及1.504%，而二零二二年則為1.182%、0.415%以及1.403%。此外，中國的工業生產者購進價格指數有所下降，介乎3.4%至13.8%，表示二零二三年中國內地的原材料價格持續下降，原因為需求和出口疲弱以及原油價格下跌。為應對近年來供應鏈中斷及原材料價格和供應大幅波動所帶來的挑戰，本集團將中國內地尚未充分利用之生產廠房及辦公場所轉為投資物業。這一安排旨在改善本集團的資產分配，從而改善經營現金流。此外，本集團於二零二二年成立了以持有投資物業為主的新業務分類，彰顯了本集團為本公司股東提供更高透明度的承諾。於二零二三年十二月三十一日，本集團之投資物業價值由二零二二年十二月三十一日之240,940,000港元大幅上升至309,090,000港元，佔本集團總資產之31.8%。儘管有此積極發展，本集團於二零二三年仍繼續維持審慎方針以管理其投資物業組合，謹守一致業務策略。根據國家統計局發佈的資料，油漆及塗料行業屬於第二產業之製造業領域。二零二三年第二產業及工業界別之名義國內生產總值較二零二二年分別增長4.7%及4.2%。此外，一項初步估計顯示，中國內地的油漆及塗料產品產量（以噸計算）將增長3.5%，而油漆及塗料產品之銷售（以人民幣計算）亦將增長3.0%。產量增長超過銷售增長，使市場競爭更形激烈。房地產市場不景氣，加上二零二三年中國內地新開工項目累計施工面積大減，均使情況進一步惡化。為應對中國內地國內市場變化，同時在成本與效益之間取得平衡，本集團繼續強調穩定可靠的產品質量及準時交貨予客戶，並透過整合中國內地尚未充分利用的生產廠房以節省成本。因此，截至二零二三年十二月三十一日止年度，儘管來自銷售油漆及塗料產品之收入大幅減少29.8%，毛利卻僅錄得1.2%的輕微跌幅，而毛利率則較二零二二年上升8.8個百分點。本集團銷售於二零二三年有所減少，乃主要由於建築油漆及塗料產品之銷售顯著下降34.9%，以及工業油漆及塗料產品之銷售下降24.1%。 主席報告書中漆集團有限公司 • 年報20234概覽（續）另外，二零二三年房地產業增長率輕微下跌0.1%，而屋宇建築及建造業界別則錄得增長率2.8%。當中， 中國內地房地產業之在建工程累計施工面積於二零二二年減少7.2%，於二零二三年亦減少7.4%。二零二三年新項目累計竣工面積減少20.9%，而二零二二年則減少39.4%。鑑於中國內地房地產開發商面臨財政壓力及不利報導，本集團已審慎評估並嚴格控制向房地產行業客戶提供信貸條款之靈活度，詳情載於業務計劃內「積極信貸管理及應收貿易賬款及票據減值撥備」一節內。這導致本集團截至二零二三年十二月三十一日止年度來自中國內地之建築業客戶以及房地產及基建項目之銷售收入大減42.0%，而二零二二年則減少39.7%。相反，根據香港政府統計處（「統計處」）公佈之二零二三年本地生產總值報告，香港建築業之私營及公營部門之本地固定資本形成總額（「本地固定資本形成總額」）於二零二三年增長5.6%，而二零二二年則增長9.0%。該增長主要是由於相比二零二二年，私營部門之屋宇建築及建造項目支出於二零二三年增長12.1%，而公營部門於二零二三年之相關支出則減少1.8%。二零二三年本集團來自香港屋宇建築及建造界別之客戶之銷售收入增加約5.0%，而二零二二年則減少8.7%。再者，根據國家統計局報告，二零二三年中國內地批發及零售貿易界別之名義國內生產總值增長7.5%，而 二零二二年則增長3.6%。二零二三年傢具類商品（包括用於傢具製造之油漆及塗料產品）之零售銷售下降7.3%，而二零二二年則下降1.9%。此外，二零二三年建築及裝飾用油漆及塗料產品之零售銷售下降17.9%，而二零二二年則下降2.8%。本集團於二零二三年來自中國內地批發分銷商及零售分銷商之銷售收入減少19.4%，而二零二二年則減少18.4%，表現超過批發及零售貿易界別之平均水平。建築油漆及塗料產品的使用對中國內地的油漆及塗料市場甚為重要，佔整個市場份額超過50%。這一重大貢獻超過批發及零售之銷售、工業製造業的使用量以及出口活動。即使房地產行業的整體累計施工面積減少7.0%，但油漆及塗料產品之生產量（以噸計算）仍增加3.5%。此外，這些產品之銷售（以人民幣計算）增長3.0%。中國內地對油漆及塗料產品的整體需求大幅下降，當中尤以中國內地房地產行業為甚，而國內製造商對此等產品的供應則大幅增加。2019冠狀病毒病過後的市場環境充滿挑戰，促使油漆及塗料製造商通過提供優惠來策略性地提高產量及市場份額，使行業競爭加劇。因此，與二零二二年相比，中國內地的油漆及塗料行業的競爭格局更為激烈。這也是對分銷商之銷售跌幅高於中國內地批發及零售貿易界別表現跌幅的主因之一。於香港，油漆及塗料產品被分類為油漆及其他裝修材料，屬零售銷售中未有分類之其他消費品（「其他消費品」）之一。根據統計處發表之二零二三年十二月零售業銷貨額按月統計調查報告，二零二三年之其他消費品增長22.3%，而二零二二年則增長3.9%。然而，對比香港零售業銷貨額之增長率，於二零二三年，本集團來自對香港分銷商之銷售收入下跌16.9%，與二零二三年香港零售業銷貨額之增長率相反。這一差異主要是由於收緊向客戶提供之付款期及信貸控制所致。 主席報告書 年報2023 • 中漆集團有限公司5概覽（續）於二零二三年，中國內地的油漆及塗料行業受惠於原材料低價格，令生產成本下降。此乃由於七國集團及歐盟在二零二二年十二月實施多項措施後，導致預計原油供應增加，使國際原油價格隨之下降。此等措施規定俄羅斯海運石油的初始價格上限為每桶60美元，並設有調整機制將上限維持在低於市場價格5%的水平，每兩個月定期檢討。儘管二零二三年通脹率較高，這些措施卻使國際原油價格下跌18.1%，於二零二三年三月更低見每桶66美元。因此，儘管本集團之油漆及塗料產品之銷售下跌29.8%，毛利卻較二零二二年增加10.5%至約157,540,000港元。毛利增加亦由於本集團在成立物業投資業務分類後，實施有效的振興業務措施及行動，使投資物業的租金收入大幅增加，並成功透過整合中國內地尚未充分利用的生產廠房來節省成本。與二零二二年相比，此等舉措直接導致截至二零二三年十二月三十一日止年度的毛利增加，同時毛利率亦有所改善。業績儘管截至二零二三年十二月三十一日之銷售大幅下降29.8%，但由於本集團持續推進有效的振興業務措施及行動，本集團之毛利及毛利率均有所增加，盈利能力顯著提升。此外，二零二三年中國內地房地產銷售低迷，對中國內地之建築業以及房地產及基建項目開發商的經營現金流造成重大負面影響，亦對中國內地投資物業之估值造成影響。該等市場情況影響本集團於中國內地之建築業以及房地產及基建項目之客戶的付款記錄，亦影響中國內地之投資物業之估值。儘管本集團已採取措施應對有關挑戰，惟基於有關客戶的延遲付款記錄以及物業估值變動，本集團必須計提應收貿易賬款及票據減值撥備50,130,000港元，以及投資物業之公平值虧損淨額11,480,000港元，而於二零二二年則計提應收貿易賬款及票據減值撥備16,310,000港元，並錄得公平值收益淨額590,000港元。綜合上述影響，本集團截至二零二三年十二月三十一日止年度錄得虧損約66,980,000港元，而二零二二年則錄得虧損約98,470,000港元。隨著盈利能力及營運效率提高，銷售及分銷開支以及行政開支的成本得以節省，本集團在二零二三年的虧損主要是由於計提應收貿易賬款及票據減值撥備50,130,000港元、投資物業之公平值虧損淨額11,480,000港元、融資費用增加5,810,000港元，以及並無有關整合中國內地生產廠房所獲授之補貼及一次性開支的一次性交易的積極貢獻的綜合影響。此外，於二零二三年十二月三十一日，本集團的資產淨值減少13.9%，而於二零二二年十二月三十一日則減少2.3%。這一負面結果乃由於若干非現金因素所致，包括(i)計提應收貿易賬款及票據減值撥備約50,130,000港元；(ii)投資物業之公平值虧損淨額約11,480,000港元；及(iii)換算海外業務之匯兌差額約23,180,000港元，其與兩個財政年度結算日之間人民幣貶值2.4%有關。值得注意的是，在審慎的財務及策略規劃下（請見業務計劃內「策略性財務重組及改善」一節內的進一步資料），本集團之營運資金淨額（流動資產淨值）大幅增長59.1%，此乃主要由於通過長期借貸再融資短期銀行借貸，改善資本架構。與 二零二二年相比，這一安排為本集團之流動資金狀況及財務穩定帶來積極影響。 主席報告書中漆集團有限公司 • 年報20236業績（續）本集團於毛利、毛利率、流動資金狀況及財務穩定方面有所提升，表示本集團在盈利能力及打下穩固基礎上取得進展。本集團繼續努力不懈糾正營運效率低下之問題，得以降低成本、提升產能。展望未來，本集團務必持續監察其財務業績，努力識別並解決任何餘下效率低下之問題或其他關注事項。業務展望展望二零二四年，預計全球不明朗因素及地緣政治問題將繼續影響全球。在二零二三年中國內地油漆及塗料行業之一系列企業合併及併購的基礎上，不少油漆及塗料製造商已將生產重心轉向工業油漆及塗料產品，從而減少對生產及銷售建築油漆及塗料產品的依賴。此外，現