- 公司业绩:视声智能2025年Q1-Q3实现营收1.99亿元,同比增长12.56%;归母净利润4,427.46万元,同比增长22.79%。维持2025-2027年盈利预测,预计归母净利润分别为65/83/105百万元,EPS分别为0.92/1.17/1.47元/股,对应PE分别为29.0/22.8/18.0倍。
- 市场前景:智能家居全球市场规模已达2229亿美元(约1.6万亿人民币),中国贡献率超35%,预计到2028年活跃用户达1.91亿户,渗透率近四成。KNX全球市场规模预计到2031年达179.2亿美元,2025-2031年CAGR为10.3%,住宅建筑为主要应用领域。
- 业务亮点:公司预研AI、多模态、大数据、云计算等应用,海外市场收入持续增长。
- 风险提示:原材料价格上涨风险、汇率波动风险、产品和技术更新及替代风险。
- 分析师评级:维持“增持”评级,看好公司业绩增长能力、研发投入及产品出海创收。