硅料日度报告

摘要 有色贵金属与新能源团队 工业硅： 作者：高光奇从业资格证号：F03149870投资咨询证号：Z0023251联系方式：-- 【行情复盘】 今日工业硅跟随多晶硅上涨，整体表现较强，日上涨1.61%，主力合约持续增仓。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年10月29日星期三 百川盈孚消息，10月29日，中国金属硅市场参考价格9554元/吨，较上一个交易日持平。现货市场呈现供需博弈态势，供应端西南地区厂家减产加剧，西北地区开工渐增，整体供应压力仍存，需求端西南部分厂家留库存枯水期出售，下游采购以刚需为主，整体成交平淡。 【市场逻辑】 西南电力成本抬升，西南地区月底或出现停产，西北地区开工维持稳定，内蒙古个别厂家因限电减产。整体来看，目前开工变化不大，市场供应基本稳定。需求端，10月多晶硅产量预计13.4万吨左右，环比9月出现增加，超出此前市场预期，11月部分头部企业将减产，产量有下滑预期。有机硅市场松动，传统旺季表现持续不及预期，企业存在让利出货行为；铝合金方面变化不大，需求维稳。基本面供强需弱下，整体无核心矛盾引导价格走势。今日受整体市场转暖，多晶硅亦有消息面指引午后大幅拉涨，工业硅跟涨表现较强。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 枯水期成本重心回升，但基本面仍有压力，预计盘面仍将维持区间震荡走势。操作上多以窄幅震荡看待，期权可考虑双卖策略，主力合约下方支撑区间关注8600-8700，上方压力区间关注9400-9500。 多晶硅： 【行情复盘】 协鑫董事长在接受央视访谈时表示，17家企业基本签字，争取在年内完成搭建联合体。多晶硅午后大幅拉升后受阻，主力合约收涨0.72%未能站上55000元/吨。 【重要资讯】 10月29日，中国多晶硅市场现货均价4.76万元/吨，较上个工作日下跌0.03万元/吨，跌幅0.63%。市场业者对终端的光伏装机预期偏弱，下游硅片、电池片环节的采购意愿不强。这使得高库存成为当前市场的核心压力，大量库存会显著压制多晶硅价格，预计短期内多晶硅现货价格震荡偏弱运行。预计短期内多晶硅市场P型硅料均价维持在4.4万元/吨左右，N型料在4.8-5.5万元/吨。 【市场逻辑】 基本面来看，10月多晶硅产量预计13.4万吨左右，环比9月出现增加，超出此前市场预期，11月部分头部企业将减产，产量有下滑预期。需求端，近期组件企业开工，11月部分组件厂接单增多，原定大幅减产计划将有所调整，11月预计整体减产量较预期有所减少。整体看，强预期弱现实态势延续，政策消息仍存发酵可能，短期行情受情绪影响大幅拉涨，但现实传导不畅导致现货价格持稳，关注 资金变化。 【交易策略】 产能调控政策未落地前，行情仍有反复可能。预期未能走入现实前，多晶硅仍以宽幅震荡为主。主力合约上方压力区间55000-56000，下方支撑区间49000-50000。期权可考虑双卖策略。 第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................3一、工业硅基本面数据.............................................................................................................................3（一）产存情况.......................................................................................................................................3（二）下游情况.......................................................................................................................................5二、多晶硅基本面数据.............................................................................................................................5（一）产存情况.......................................................................................................................................5（二）下游情况.......................................................................................................................................6 图目录 图1：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................2图2：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................2图3：石油焦现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：金属硅：主产区样本开工率.....................................................................................................................................................3图5：金属硅：主产区样本周度产量................................................................................................................................................4图6：各地区交割库周度库存..............................................................................................................................................................4图7：新疆：样本企业周度库存.........................................................................................................................................................4图8：四川：样本企业周度库存.........................................................................................................................................................5图9：硅_中国有机硅DMC月度产量.....................................................................................................................................................5图10：铝合金开工率.............................................................................................................................................................................5图11：中国多晶硅总库存.....................................................................................................................................................................6图12：多晶硅月度产量.........................................................................................................................................................................6图13：硅片月度产量.............................................................................................................................................................................6图14：光伏-中国组件月度产量..........................................................