硅料日度报告

摘要 有色贵金属与新能源团队 工业硅： 作者：高光奇从业资格证号：F03149870投资咨询证号：Z0023251联系方式：-- 【行情复盘】 市场情绪回暖，整体商品正常表现强势，今日工业硅小幅上涨1.31%，主力合约持仓小幅增加。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年11月10日星期一 百川盈孚消息，11月10日，中国金属硅市场参考价格9692元/吨，较上一个交易日上涨38元/吨。今日金属硅期货盘面延续走强，现货价格小幅上涨。供应端西南地区四川云南电价成本上涨，结合市场价格达不到预期，厂家减产明显，西北地区有零散开工，部分厂家受环保政策影响减产。受成本支撑与减产影响，西南地区厂家挺价惜售，对工业硅现货价格有拉动作用，但供应库存高位结合下游需求疲软，价格上涨有限。 【市场逻辑】 丰水期结束，西南主产区多数厂家减产、停产，产量大幅下降。西北地区开工略有回升。整体来看，市场整体供应量较上周减少，整体较为符合预期，而需求端亦有所回落， 多晶硅11月头部企业减产，对金属硅需求减少。整体需求小幅回落。 供需两端均有所走弱，未能产生较强矛盾，市场随原料价格涨跌，未有明显预期外表现。工业硅持续上涨可能性较小。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 新疆原料成本持续回升，带动工业品价格回升，但工业硅自身无较强动能，预计盘面仍将维持区间震荡走势。操作上多以窄幅震荡看待，期权可考虑双卖策略，主力合约下方支撑区间关注8600-8700，上方压力区间关注9400-9500。 多晶硅： 【行情复盘】 多晶硅今日较为冷静，整体维持低位震荡，主力合约上涨1.08%，持仓量保持稳定。 【重要资讯】 11月10日，中国多晶硅市场现货均价4.75万元/吨，与上个工作日持平。当前多晶硅市场正处于“弱现实”与“强预期”的博弈中，虽然主流报价稳定，但实际成交价格多集中在区间的中低位，且有价无市现象明显，反映出当前现货市场的疲软，预计短期内多晶硅现货价格将继续保持弱势震荡的格局。预计短期内多晶硅市场P型硅料均价维持在4.4万元/吨左右，N型料在4.7-5.5万元/吨。 【市场逻辑】 11月多晶硅现货供应北增南减，整体产量环比下降明显。随着枯水期的到来，西南地区生产企业陆续减产，部分生产基地的原料投放逐渐缩减。预计11月份国内多晶硅产量将在12.5万吨-13万吨。西南下游硅片价格持续承压，且市场业者普遍对后市价格持悲观态度，这使得市场成交异常清淡。而下游库存普遍高企，需求走弱亦无 囤货意愿，供需仍维持相对过剩情况。【交易策略】 产能调控政策未落地前，行情仍有反复可能。预期未能走入现实前，多晶硅仍以宽幅震荡为主。主力合约上方压力区间55000-56000，下方支撑区间49000-50000。期权可考虑双卖策略。 第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................4一、工业硅产量及开工率.........................................................................................................................4二、工业硅库存.......................................................................................................................................6三、工业硅成本.......................................................................................................................................9四、工业硅下游情况..............................................................................................................................11五、多晶硅基本面数据...........................................................................................................................13六、硅片相关数据..................................................................................................................................16七、电池片相关数据..............................................................................................................................16八、组件相关数据..................................................................................................................................18九、光伏装机量相关数据.......................................................................................................................20 图目录 图1：工业硅收盘价VS持仓量..............................................................................................................................................................2图2：多晶硅收盘价格VS持仓量.........................................................................................................................................................2图3：..........................................................................................................................................................................................................3图4：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图5：工业硅基差概览...........................................................................................................................................................................3图6：421基准地（华东）折盘面.......................................................................................................................................................4图7：石油焦现货价格...........................................................................................................................................................................4图8：金属硅：主产区样本周度产量（四川、云南、新疆）....................................................................................................5图9：四川+云南+新疆样本产量合计................................................................................................................................................5图10：四川+云南+新疆样本产量合计..............................................................................................................................................5图11：金属硅样开工率（四川+云南+新疆）.................................................................................................................................6图12：新疆：样本企业周度库存......................................................................................................................