工业硅
- 行情复盘：工业硅期货主力合约在8300元/吨左右震荡，下方空间有限，关注整数关口。
- 重要资讯：12月11日，中国金属硅市场参考价格9580元/吨，与上日持平。厂家报价不变，下游接货能力较弱，西北地区开工稳定，产量平稳，市场僵持。
- 市场逻辑：云南、四川地区开工减少，产量下降；西北地区产量稳定。多晶硅产量回落，对金属硅需求减少。有机硅市场涨势持续，需求减弱。铝棒产量减少，需求稳定下降。10月出口大幅回落。西南地区减产，库存高位，供平需减，相对过剩压制期货价格，关注成本区间。
- 交易策略：价格企稳迹象，盘面接近成本，继续下跌需基本面恶化。期货大幅下跌后贴水扩大，若现货企稳，仍有修复基差逻辑，不宜盲目追空，可择机做多波段交易。期权可考虑双卖策略，下方支撑区间8000-8200，上方压力区间8900-9000。
多晶硅
- 行情复盘：多晶硅主力合约大幅回升补缺口后继续冲高，上涨1.03%至56740元/吨，关注现货价格变化。
- 重要资讯：12月11日，中国多晶硅市场现货均价4.75万元/吨，与上日持平。市场呈现现货价稳量弱、期货震荡调整、库存持续累积特点，下游减产幅度加大，采购意愿低迷，预计短期内市场维持弱势平稳运行。
- 市场逻辑：下游光伏产业链需求疲软，硅片、电池片、组件环节呈现“高库存、低排产”状态。终端需求疲弱与高库存形成双重压制，各尺寸价格下探，企业亏损面扩大，减产潮蔓延。年末光伏行业步入传统需求淡季，组件企业下调排产计划。供应虽有回落，但整体格局未改，难以支持价格大幅攀升。
- 交易策略：广期所拓宽交割品牌短期情绪影响有限，本质问题未解决，价格难以趋势性回落。仍以宽幅震荡判断，政策端产能调控政策未落地前，行情仍有反复可能。主力合约上方压力区间59000-60000，下方支撑区间49000-50000。期权可考虑双卖策略。
