国泰君安期货商品研究晨报：黑色系列

商品研究国泰君安期货研究所晨报-黑色系列观点与策略 2025年10月27日

铁矿石：震荡反复

• 基本面跟踪：铁矿石基本面数据来源包括Mysteel、东财Choice、国泰君安期货研究所。
• 宏观及行业新闻：中美双方在吉隆坡举行经贸磋商，就多项经贸议题形成初步共识。
• 趋势强度：铁矿石趋势强度为0，表示中性。

螺纹钢：表需环比向好，宽幅震荡

• 基本面跟踪：螺纹钢、热轧卷板基本面数据来源包括Mysteel、同花顺、国泰君安期货研究所。
  • 螺纹钢昨日收盘价3,046元/吨，下跌23元/吨，跌幅0.75%。
  • 热轧卷板昨日收盘价3,250元/吨，上涨10元/吨，涨幅0.31%。
• 宏观及行业新闻：
  • 钢联周度数据：螺纹钢产量+5.91万吨，库存-18.94万吨，表需6.26万吨。
  • 中国钢铁工业协会数据：9月份粗钢产量7349万吨，同比下降4.6%。
  • 重点企业钢材库存量1588万吨，环比增长8.2%。
• 趋势强度：螺纹钢、热轧卷板趋势强度均为0，表示中性。

热轧卷板：表需环比向好，宽幅震荡

• 基本面跟踪内容与螺纹钢相同。

硅铁：板块情绪共振，宽幅震荡

• 基本面跟踪：硅铁、锰硅基本面数据来源包括钢联、同花顺、国泰君安期货研究所。
  • 硅铁期货合约收盘价5250元/吨，上涨50元/吨。
  • 锰硅期货合约收盘价760元/吨，上涨50元/吨。
• 宏观及行业新闻：
  • 铁合金在线数据：硅铁72#价格区间5100-5250元/吨，75#价格区间5750-5850元/吨。
  • 钢厂采购价：江苏某钢厂75B硅铁采购价5730元/吨，山东某钢厂硅铁采购价5680元/吨。
  • 锰矿库存：截止本周五锰矿库存总量435.42万吨，环比增加6.71万吨。
• 趋势强度：硅铁、锰硅趋势强度均为0，表示中性。

锰硅：板块情绪共振，宽幅震荡

• 基本面跟踪内容与硅铁相同。

焦炭：预期反复，宽幅震荡

• 基本面跟踪：焦煤、焦炭基本面数据来源包括钢联、同花顺、国泰君安期货研究所。

焦煤：预期反复，宽幅震荡

• 基本面跟踪内容与焦炭相同。
• 宏观及行业新闻：中美双方在吉隆坡举行经贸磋商，就多项经贸议题形成初步共识。
• 趋势强度：焦炭趋势强度为1，焦煤趋势强度为1，表示偏强。

原木：震荡反复

• 基本面跟踪：原木基本面数据来源包括木联数据、东财Choice、国泰君安期货研究所。
• 宏观及行业新闻：中美双方在吉隆坡举行经贸磋商，就多项经贸议题形成初步共识。
• 趋势强度：原木趋势强度为0，表示中性。