天然橡胶
- 现货：胶价强势上涨，上海全乳胶周均价14380元/吨，青岛20号泰标周均价1848美元/吨，青岛20号泰混周均价14730元/吨。建议下游逢低按需采购。
- 期货：产区受台风及降水扰动，新胶增量不畅，原料价格上涨，成本攀升提振胶价。社会库存大幅去库，宏观市场偏好升温，胶价强势上涨。关注旺产期原料上量情况。
- 基差：混合胶-RU主力合约基差延续低位，深色胶库存去库，泰混现货市场B结构仍在，现货流通性紧张，近远月月间差扩大，非标价差处于低位。截至10月25日，全乳基差-585元/吨，非标价差-335元/吨。
- 期权：建议卖出看涨期权止盈。
- 观点：供应端雨水偏多，原料价格居高，成本端支撑胶价；需求端半钢胎排产稳定，全钢胎出货平稳。短时宏观氛围好转，基本面改善，胶价延续反弹。关注主产区旺产期原料产出及宏观变化，预计胶价在15000-15500附近运行。
玻璃
- 现货：整体下调趋势，沙河大板出厂价1100-1150区间，湖北地区1080-1150区间。成交趋弱，库存压力较大。建议高库存厂家去库存，贸易期现企业结合库存及基差出货，下游随用随采。
- 期货：受宏观及消息面驱动企稳反弹。
- 基差：沙河期现商报价稳定，贸易商报价下调，成交重心下移。沙河价格升水盘面，湖北低价和盘面趋于平水。
- 期权：暂观望。
- 观点：受工信部会议消息面影响盘面反弹，基本面无明显变化。厂家出库一般，持续降价，湖北基本与盘面平水。深加工订单季节性好转但偏弱，lowe开工率偏低。中长期看地产周期底部，竣工缩量，需产能出清解决过剩。前期盘面下跌利空已兑现，建议关注现货走货情况，前期空单离场。
纯碱
- 现货：期现交割库出库价1150~1170(01-40~100)、沙河送到1170(01-60)，厂家直供送到价1200~1250，下游意向采购价1150~1200送到。
- 期货：过剩逻辑持续，受消息面提振企稳反弹。
- 基差：河北库提01-80、沙河送到01-50~60，内蒙厂提01-330~340、河南厂提01-100~110，河南库提01-80，山东厂提01-80、天津库提01-40、成都库提01-50。
- 期权：观望。
- 观点：受焦煤相关品种及宏观氛围走强带动盘面反弹，基本面无明显变化。厂家库存继续累库，中游交割库存走高，过剩凸显。周产高位，刚需过剩明显，库存转移至中下游，贸易库存持续走高。中期看下游产能无大幅增量，需求延续刚需格局，后市若无实际产能退出或降负荷，供需进一步承压。可跟踪宏观波动及碱厂调控负荷，前期空单建议止盈离场，等待后续反弹短空机会。
工业硅
- 现货：价格承压走弱，建议上游降低库存，中游贸易企业逢低采买，关注套利窗口，下游适量逢低按订单采购。
- 期货：若12合约价格回落至8300-8500元/吨一线，可逢低试多。
- 基差：145-795元/吨。期现套利窗口关闭，但可关注套利窗口。
- 期权：用卖看跌方式建仓。
- 观点：本周扰动消息被证实对生产无影响，价格回落。供需角度看供应增加、需求下降导致累库，施压价格。现货承压，套利窗口即将打开制约期货上行空间。近期焦煤价格偏强，注意对工业硅期价的带动。预计低位震荡为主，主力合约SI2512价格波动区间或为8500-9500元/吨，若12合约价格回落至8300-8500元/吨一线，则可考虑逢低试多。
多晶硅
- 现货：价格稳中有升，成交增加但不算活跃。上游企业逢高价降低库存，下游可考虑盘面采购。
- 期货：高位震荡为主，下周主力合约转向12合约，目前期货小幅贴水，收基差空间不大，观望为主。
- 基差：2220元/吨，现货升水，无套利窗口。
- 期权：波动率较低时买入跨式期权。
- 观点：暂无进一步消息，下跌后窄幅震荡。仓单持续增加施压价格，本周仓单增加1170手至9300手。供应端西南产能关停，11月产量有望降至12万吨左右。需求端硅片排产增加，但下游采购减少，仍有累库压力。市场稳定，关注政策落实及产量控制情况，以及需求端订单增加支持供应增加。目前高位震荡为主，观望为主，关注进一步落地措施或政策。
