周观点更新10261策略1继续看好降息后制造业修复加速的实

（1 ）继续看好降息后制造业修复加速的实物资产，上游资源（铜铝油锂），资本品（工程机械、重卡、锂电）；（2）9月结汇率大幅上行，减缓国内价格，内需回升下的煤炭，食品饮料，航空。 2、科技（1）谷歌在量子计算、AI订单等方面有较大进展，谷歌链光模块和pcb 有望持续受益；（2）Rubin出货提前带来1.6T光模块上修，Mellanox光引擎核心 周观点更新10261 、策略（1 ）继续看好降息后制造业修复加速的实物资产，上游资源（铜铝油锂），资本品（工程机械、重卡、锂电）；（2）9月结汇率大幅上行，减缓国内价格，内需回升下的煤炭，食品饮料，航空。 2、科技（1）谷歌在量子计算、AI订单等方面有较大进展，谷歌链光模块和pcb 有望持续受益；（2）Rubin出货提前带来1.6T光模块上修，Mellanox光引擎核心供应商天孚预计26年60-65亿，看2000e；（3）存储器明显趋势向上阶段，持续看好企业级存储需求及利基型DRAM。 3、电新（1）十五五能源战略，继续从光到风，上调金风盈利26-27年36/58/75亿，26年仅11x ；（2）储能：国内大储需求高增绝不仅限于内蒙古、河南，独立储能电站确定性较强。 4、有色：全球铜矿企业三季报显示产量下滑或达15wt，Q4预计下降20wt，中资企业贡献增量（洛钼五矿维持高增速），预计26年铜价突破1.5w。