工业硅、多晶硅日评：区间整理

工业硅&多晶硅日评20251027：区间整理 2025/10/27 指标 单位 今值 变动 近期趋势 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 9,300.00 0.00% 工业硅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 8,920.00 2.47% 基差（华东553#-期货主力） 元/吨 380.00 -215.00 N型多晶硅料 元/千克 51.50 0.00% 多晶硅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 52,305.00 3.04% 基差 元/吨 -805.00 -1,545.00 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 9,300.00 0.00% 不通氧553#（黄埔港）平均价格 元/吨 9,350.00 0.00% 不通氧553#（天津港）平均价格 元/吨 9,200.00 0.00% 不通氧553#（昆明）平均价格 元/吨 9,350.00 0.00% 不通氧553#（四川）平均价格 元/吨 8,950.00 0.00% 通氧553#（华东）平均价格 元/吨 9,350.00 0.00% 工业硅现货价格 通氧553#（黄埔港）平均价格 元/吨 9,400.00 0.00% 通氧553#（天津港）平均价格 元/吨 9,250.00 0.00% 通氧553#（昆明）平均价格 元/吨 9,600.00 0.00% 421#（华东）平均价格 元/吨 9,650.00 0.00% 421#（黄埔港）平均价格 元/吨 9,950.00 0.00% 421#（天津港）平均价格 元/吨 9,800.00 0.00% 421#（昆明）平均价格 元/吨 9,950.00 0.00% 421#（四川）平均价格 元/吨 9,750.00 0.00% N型致密料 元/千克 51.50 0.00% 多晶硅现货价格 N型复投料 N型混包料 元/千克元/千克 52.9850.50 0.00%0.00% N型颗粒硅 元/千克 50.50 0.00% N型210mm 元/片 1.70 0.00% 硅片价格 N型210R 元/片 1.39 0.00% N型183mm 元/片 1.35 0.00% 电池片价格 单晶PERC电池片M10-182mm 元/瓦 0.27 0.00% 单晶PERC组件单面-182mm 元/瓦 0.70 0.00% 组件价格 单晶PERC组件单面-210mm 元/瓦 0.72 0.00% 单晶PERC组件双面-182mm 元/瓦 0.73 0.00% 单晶PERC组件双面-210mm 元/瓦 0.71 0.00% DMC 元/吨 11,100.00 -0.45% 有机硅价格 107胶 元/吨 11,500.00 0.00% 硅油 元/吨 12,850.00 0.00% 资讯 1.SMM统计10月23日工业硅主要地区社会库存共计55.9万吨，较上周减少0.3万吨。 2.据中国汽车工业协会分析，9月，汽车出口超60万辆，新能源汽车出口保持快速增长态势。9月，汽车出口65.2万辆，环比增长6.7%，同比增长21%。2025年1-9月，汽车出口495万辆，同比增长14.8%。9月，乘用车出口56万辆，环比增长5%，同比增长22.4%。2025年1-9月，乘用车出口420.1万辆，同比增长15.6%。9月，商用车出口9.3万辆，环比增长18%，同比增长13.3%。2025年1-9月，商用车出口74.8万辆，同比增长10.2%。9月，新能源汽车出口22.2万辆，环比下降0.9%，同比增长1倍。2025年1-9月，新能源汽车出口175.8万辆，同比增长89.4%。 投资策略-工业硅 上一交易日工业硅不通氧553#（华东）平均价格较前日持平至9,300元/吨，421#（华东）工业硅平均价格较前日持平至9,650元/吨，期货主力合约收盘价较前一天上涨2.47%至8,920元/吨。基本面来看，进入十月，西南产区逐渐回归至枯水期高成本期，部分硅企将于本月底或下月陆续减停产，北方硅企开工则有所回升，增减相抵后，总开工录增；需求端来看，多晶硅企业虽维持减产态势，但预计10月或仍有产量增量，有机硅企业则维持节前开工水平，暂无明显变动，硅铝合金企业则按需采买，下游整体低位囤货意愿有限。综合来看，供给端仍保持一定增量，需求端好转有限，工业硅维持过剩格局，或将对盘面上方形成一定压制，关注8,300-8,500元/吨支撑位。后续持续关注产业政策变动及硅企生产动态。【交易策略】区间操作。【风险提示】宏观风险，供给端扰动，需求不及预期。 投资策略-多晶硅 N型致密料较前一天持平至51.50元/千克；N型复投料价格较前一天下跌0.04%至52.98元/千克；N型混包料价格较前一天持平至50.50元/千克；N型颗粒硅价格较前一天持平至50.5元/千克；期货主力合约收盘价较前一天上涨3.04%至52,305元/吨。供给端来看，硅料企业维持减产态势，部分硅料厂或有新增产能投放，增减相抵后预计10月产量仍有小幅提升；需求端来看，国庆期间市场成交较为清淡，新增成交较少，下游对于高价资源抵触情绪较重，市场等待10月行业会议再度召开。整体来看，近期供给端消息再出，多晶硅盘面再度上行，考虑下游原料库存高位，短期难有集中补库，现货继续抬涨压力较大，或将对盘面上方空间形成一定压制。后续持续关注产业政策落地及宏观情绪演变。【交易策略】供给端改革政策落地前可逢回调轻仓试多。【风险提示】宏观风险，供给端扰动，需求不及预期。 免责声明：宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ 祁玉蓉（F03100031,Z0021060），联系电话：010-82295006