工业硅&多晶硅日评：高位整理

核心观点与关键数据

• 多晶硅价格：N型致密料、复投料、混包料、颗粒硅价格均持平，分别为48元/千克、49元/千克、47元/千克、46元/千克；期货主力合约收盘价下跌0.22%至49,555元/吨。
• 供给端：硅料企业维持减产，部分企业或有新增产能投放，预计7月产量近11万吨，8月增至约13万吨；工业硅方面，新疆部分检修硅厂复产，西南电力成本下降，开工回升，供给稳中有增；有机硅某大厂因事故停车，供给阶段性收紧。
• 需求端：硅片报价仍无法完全覆盖成本，需求偏弱；电池片企业订单减少库存累积，价格松动；终端高价接受度低，海外退税囤货基本完成，组件持续走弱。
• 基差：N型多晶硅料基差扩大110元/吨至-1,555元/吨；不通氧553#（华东）平均价格下跌1.65%至8,950元/吨。

研究结论

• 短期价格走势：硅料基本面供强需弱，政策真空期下短期价格支撑不足，预计短期维持高位整理，关注情绪端扰动及硅企生产动态。
• 中长期关注点：产业政策变动及宏观情绪演变。

资讯与事件

• 光伏项目：赞比亚伊鲁特33兆瓦光伏项目进入实施阶段；马来西亚计划建设1.5GW光储项目组合，满足数据中心能源需求。
• 印度投资：Jakson集团投资逾9亿美元在印度建设6GW太阳能组件、电池和硅片一体化工厂。