贵金属日评

一、贵金属行情及展望

• 日内行情：中美经贸磋商缓和，避险需求减弱，伦敦黄金调整至4080美元/盎司附近；美国联邦政府停摆和美联储降息继续为贵金属提供支撑，观察伦敦黄金是否能在3950-4050美元/盎司一线企稳。
• 中线行情：美联储降息、地缘政治风险及国际贸易货币体系重组继续为贵金属提供避险需求和流动性溢价，本轮趋势上涨行情可能延续至2026年。伦敦黄金半年期和一年期目标价分别为4500和4800美元/盎司，伦敦白银半年期和一年期目标价分别为58和63美元/盎司。建议投资者继续持多头思路参与交易，空头套保者可适当降低套保比例。伦敦黄金下方支撑分别为4130和3975美元/盎司，伦敦白银下方支撑分别为50.31和47.76美元/盎司。

二、贵金属市场相关图表

• 图表包括上海金银期指、伦敦金银现货、上海期指对上金TD基差、金银ETF持仓量、黄金白银比值、伦敦黄金与其他资产相关性等。

三、主要宏观事件/数据

• 俄罗斯总统普京警告若境内纵深目标遭军事打击将做出压倒性回应，美国和西方制裁对经济影响不大。
• 欧盟将辽阳石化、山东裕龙石化及中石油香港公司列入对俄制裁名单。
• 美国准备调查中国遵守特朗普总统第一任期内签署的贸易协议条款情况。
• 科威特石油部长表示OPEC准备在必要时提高原油产量以解决市场短缺问题。

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