棕榈油
产地去库进程偏慢，缺乏有效需求驱动和供给故事，预计年底印马库存恢复到500万以上，产地驱动给油脂行情的期待下降。关注B50故事线和产量问题，等待四季度的矛盾凸显。
豆油
巴西产情良好，大供给环境下豆油难以出现独立驱动，跟随油脂板块震荡为主，同时跟随中美经贸关系波动。25/26年全球大豆维持着大供给的格局，限制国际豆系向上驱动。国内豆油可能保持月度去库进程直至明年三月，但趋势几乎完全以美豆采购是否顺畅为表达，关注中美贸易结果最终能否达成及豆油出口持续性。
豆粕
震荡，等待中美经贸磋商指引。上周美豆期价涨势为主，因为中美经贸磋商及中方采购美豆希望。国内豆粕期价低位反弹，豆一期价偏强。豆粕成交量周环比下降，提货量周环比上升，基差周环比下降，库存周环比下降、同比基本持平。大豆压榨量周环比上升，下周预计略降。
豆一
震荡，等待国储收购启动。上周（10.20-10.24），美豆期价涨势为主，因为中美经贸磋商及中方采购美豆希望。国内豆粕期价低位反弹，豆一期价偏强。上周（10.20-10.24），国内豆粕现货主要情况：成交、提货、基差、库存、压榨。
玉米
震荡运行。现货市场，10月24日当周，玉米现货下跌。期货市场，10月24日当周盘面上涨。市场仍担心中西部部分地区的玉米单产低于预期，但收获压力也导致玉米期货下跌。美国秋粮收割工作即将完成，更多谷物即将上市供应。小麦价格上涨，中储粮拍卖持续。玉米淀粉库存下降。关注新粮上市情况。
白糖
震荡偏弱。国际市场方面，美元指数上涨，WTI原油价格上涨，纽约原糖活跃合约价格下跌。UNICA数据显示，25/26榨季巴西中南部累计产糖同比增加。ISMA/NFCSF预计，25/26榨季印度总糖产量为3490万吨。国内市场方面，广西集团现货报价下跌，郑糖主力报上涨，主力合约基差大幅走低。CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1120万吨，消费量1590万吨，进口量500万吨。
棉花
注意外部市场因素的影响。ICE棉花整体来说维持低位震荡走势，美国农业部继续停发数据和报告，ICE棉花依然缺乏基本面指引，也缺乏上涨驱动，但是在商业买盘和原油上涨的影响下，ICE棉花也没有进一步下跌，总体来说围绕64美分/磅窄幅波动。国内棉花期货继续反弹势头，一方面新疆籽棉价格和郑棉期货共振反弹，另一方面，整体商品市场反弹也从情绪上支撑郑棉期货。短期来看，新棉大量上市和轧花厂套保意愿较强将继续限制郑棉期货的反弹动能，不过，高基差和绝对价格相对不高将对郑棉期货构成支撑。
生猪
短期存在托底情绪，矛盾继续积累。现货市场，生猪价格偏强震荡。期货市场，生猪期货价格偏强运行。本周生猪现货价格下跌后反弹，二次育肥积极性提升导致累库周期再度延续，压力后置，企业仍有降重计划，关注月底月初反弹后的市场情绪。期货市场部分，预计盘面进入调整阶段，注意止盈止损。短期LH2511合约支撑位11000元/吨，压力位12000元/吨。
花生
面临供应压力。现货市场，花生价格偏弱。期货市场，花生期货上涨。花生市场由东北产区供应的紧平衡转向全国集中供应的宽松状态，预计东北好货弱势震荡，河南、山东、江苏、安徽在未来10-20天陆续供应，供应增加的预期压力下，市场观望情绪浓厚，价格重心小幅下移，季节性供给压力逐步显现。内贸市场、食品加工企业销量持续低迷，库存维持低位，贸易商多以按需采购为主，贸易心态谨慎。大型油厂尚未开收，中型油厂按需采购为主。期货市场，筑底行情。
