重庆博腾制药科技股份有限公司（300363）是国内领先的医药CDMO企业，为全球药企提供从临床早期到上市全生命周期的化学药和生物药定制研发及生产服务。公司拥有全球化的研发、生产和运营网络，遍布中国、美国、比利时、瑞士、丹麦等地，全球雇员4000余人，并通过NMPA、FDA等多重权威认证。
核心业务与市场趋势
- 公司业务涵盖小分子、多肽、ADC、小核酸及CGT等，产品涉及抗艾滋病、肝炎、肿瘤等重大疾病领域。
- 受资本市场回暖、技术突破及临床应用推进等因素影响，biotech客户端复苏，带动各业务线投资。
- 公司订单需求保持乐观，临床后期项目贡献较大，未来毛利率有望进一步提升，但需考虑项目间毛利波动。
中国市场表现
- 2023年Q3中国市场同比增长21%，主要受项目交付节奏加快推动。
- 国内创新药景气度改善及持续BD（战略合作）拉动上游CDMO需求，资本市场资金通过BD再投资新项目，后期项目进入NDA或商业化阶段，海外公司收购中国创新药商业化权益扩大合作范围。
未来战略重点
- 关注市场需求变化，支持客户供应链策略调整，重点关注CVRM领域及偶联技术，争取在新业务中领先。
- 持续推进流程和组织变革，提升运营效率，实现标准化、规范化、系统化。
产能与人才
- 小分子原料药产能分布重庆、江西、湖北、上海及海外，其中重庆和江西产能利用率持续提升，上海ADC偶联产能饱和，基因细胞治疗领域存在结构性差异。
- 公司聚焦提升现有产能利用率，合理化产能布局，收购的凯惠药业（现名博腾智拓）提升EHS体系，推进奉贤工厂新分子产能建设。
- 新分子业务包括ADC、多肽、小核酸，可提供IND整包及早研服务，核心抓手是差异化服务及一站式解决方案，以ADC中payload linker和新型偶联技术为切入点。
财务状况
- 2023年前三季度费用同比下降13%，公司持续推进降本增效措施，未来将继续优化生产效率和物料成本控制。
- 2022年资产减值主要由于奉贤工厂、苏州博腾及美国租赁场地闲置，2023年三季度对应收账款、存货计提资产减值准备。
