量化分析报告：择时雷达六面图：本周估值分数下行，资金与趋势分数上升

择时雷达六面图：本周估值分数下行，资金与趋势分数上升

综合打分与观点
本周择时雷达六面图综合打分为-0.13分，较上周下降0.01分，整体维持中性观点。四大维度得分分别为：估值面-0.50分（中性偏空）、宏观基本面-0.25分（中性偏空）、资金&趋势0.00分（中性）、拥挤度&反转0.00分（中性）。

各维度分析

1. 流动性

   • 货币方向因子：看多（1分），货币政策宽松。
   • 货币强度因子：看空（-1分），短期利率偏离政策利率较高。
   • 信用方向因子：看多（1分），中长期贷款同比上升。
   • 信用强度因子：无显著信号（0分）。
   • 综合得分：0.25分（中性偏多）。

2. 经济面

   • 增长方向因子：看多（1分），PMI同比上行。
   • 增长强度因子：看空（-1分），PMI不及预期。
   • 通胀方向因子：看空（-1分），通胀同比上行。
   • 通胀强度因子：无显著信号（0分）。
   • 综合得分：-0.25分（中性偏空）。

3. 估值面

   • 席勒ERP：-0.04分（下行）。
   • PB：-0.65分（下行）。
   • AIAE：-0.82分（下行）。
   • 综合得分：-0.50分（中性偏空）。

4. 资金面

   • 内资：两融增量（1分）、成交额趋势（1分）看多。
   • 外资：中国主权CDS利差（-1分）、海外风险厌恶指数（-1分）看空。
   • 综合得分：0.00分（中性）。

5. 技术面

   • 价格趋势：看多（1分），中长期动量指标上行。
   • 新高新低数：看空（-1分），近期新低数占优。
   • 综合得分：0.00分（中性）。

6. 拥挤度

   • 衍生品信号：隐含升贴水（1分）、VIX（1分）看多，SKEW（-1分）看空。
   • 可转债定价偏离度：看空（-1分）。
   • 综合得分：0.00分（中性）。

研究结论
当前市场估值性价比下行，资金面与趋势面表现积极，宏观基本面与拥挤度维持中性，整体建议保持中性仓位，关注流动性边际变化与经济基本面修复力度。