行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

量化分析报告：择时雷达六面图：本周资金面分数显著上升

2025-12-27 沈芷琦,刘富兵,诸格慧明国盛证券 Lee

综合打分与观点：本周市场综合打分为-0.01分，较上周下降0.03分（上周为0.02分），维持中性观点。四大维度中，估值性价比和拥挤度&反转分数下降，宏观基本面分数维持不变，趋势&资金分数大幅上升。
流动性：货币方向因子和信用方向因子发出看多信号，货币强度因子信号中性，信用强度因子发出看空信号。流动性得分为0.25分，发出中性偏多信号。
经济面：增长方向因子发出看多信号，增长强度、通胀方向、通胀强度因子发出看空信号。经济面综合得分为-0.50分，发出中性偏空信号。
估值面：席勒ERP、PB、AIAE指标分数均下降。估值面得分为-0.51分，发出中性偏空信号。
资金面：内资的两融增量、成交额趋势、海外风险厌恶指数、外资的中国主权CDS利差均看多。资金面得分为1.00分，发出看多信号。
技术面：价格趋势指标看多，新高新低指标看空。技术面得分为0.00分，信号中性。
拥挤度：期权隐含升贴水看多，期权VIX信号中性，期权SKEW、可转债定价偏离度看空。拥挤度指标分数为-0.25分，发出中性偏空信号。
关键数据：
- 综合打分：-0.01分（上周0.02分）
- 流动性得分：0.25分
- 经济面得分：-0.50分
- 估值面得分：-0.51分
- 资金面得分：1.00分
- 技术面得分：0.00分
- 拥挤度得分：-0.25分
风险提示：以上结论基于历史数据和统计模型，未来市场环境变化可能导致模型失效。