本周化工市场综述

本周化工市场强势上涨，申万化工指数上涨2.14%，跑赢沪深300指数1.1%。业绩较好的标的表现较佳。当前板块估值分位数依然较低，基础化工PB分位数为例，当前值为29%。行业边际变化方面，机器人行业方面，马斯克推迟了Optimus机器人的量产计划。贸易关系方面，中美经贸磋商以及特朗普与中国国家主席习近平举行双边会晤，显示边际缓和的信号。AI行业方面，OpenAI推出ChatGPT Atlas，DeepSeek推出革命性OCR模型，行业景气度持续向好，但市场担忧的商业闭环有所缓解。量子计算方面，谷歌称量子芯片“Willow”现重大突破，算法可重复验证，五年内或迎实用化。投资层面，建议重点关注景气度持续向上的存储产业链。

本周重要事件包括：特朗普宣布第二任期首次对亚洲访问的具体安排，国家发展改革委提出培育壮大新兴产业和未来产业，打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。存储芯片“超级周期”加速，三星、SK海力士双双涨价30%，有客户锁定2-3年长协。

风险提示：国内外需求下滑，原油价格剧烈波动，国际政策变动影响产业布局。