本周化工市场综述

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本周化工市场综述：本周市场有所回暖，申万化工指数上涨3.04%，跑赢沪深300指数0.82%。化工板块业绩压力开始显现，部分业绩较好的细分板块在市场表现上也相对强势。估值方面，当前行业PB历史分位数为13%，PE历史分位数为10%，开始逐渐进入底部区域。库存方面，化学原料及化学制品制造业产成品存货历史分位数为2%，库存进入到底部区域的概率较大。投资方面，行业进入“金九银十”阶段，随着下游需求的修复，我们认为板块短期具备反弹的基础，同时基础化工板块价格进入底部区域，价格风险基本出清；建议重点关注边际向上的超跌成长股。 大事件方面，央行上海总部为确保存量房贷利率调整顺利落地，现公布上海首套商业性个人住房贷款利率自律下限有关情况；俄罗斯和乌克兰都是全球主要的粮食出口国，黑海粮食协议面临中止；工业和信息化部、国务院国资委联合印发《前沿材料产业化重点发展指导目录》；LG化学宣布在韩国清州扩建年产40万支的反渗透膜工厂；东京应化工业株式会社将在福岛县郡山市新建一座生产大楼，计划于2026年下半年投产。 投资组合推荐：华鲁恒升、亚钾国际、松井股份、东材科技。 风险提示：国内外需求下滑，原油价格剧烈波动，国际政策变动影响产业布局。