2025年上半年全球可持续债务市场报告

核心观点

2025年上半年，气候债券市场持续增长，绿色、社会和可持续发展债券（GSS+）累计发行量达到6.2万亿美元，其中绿色债券仍占据主导地位。社会债券和可持续发展债券也呈现强劲势头，分别达到984亿和1064亿美元。可持续发展挂钩债券（SLB）的发行量虽然相对较低，但上半年表现强劲，达到97亿美元，对齐率达到47%。主权债券发行量同比增长25%，达到733.1亿美元，绿色债券仍是主要主题。

关键数据

• 2025年上半年，GSS+债券发行量达到5558亿美元，同比增长4%，其中绿色债券为3413亿美元，社会债券为984亿美元，可持续发展债券为1064亿美元。
• 发展银行成为可持续发展债券市场中最活跃的发行人类型，上半年发行量达到1143亿美元，占累计发行量的45%。
• 中国、德国和意大利是最大的绿色债券发行国，分别发行了483亿美元、423亿美元和128亿美元的绿色债券。
• 欧洲投资银行（EIB）是最大的绿色债券发行人，上半年发行量达到190亿美元。
• 2025年上半年，绿色资产支持证券（ABS）的发行量保持稳定，达到151亿美元，其中数据中心绿色ABS占比大幅提升，达到70亿美元。
• 2025年上半年，气候融资活动继续关注甲烷减排、适应和韧性、热带森林保护、农业和森林砍伐等问题。

研究结论

GSS+债券市场持续增长，绿色债券仍占据主导地位，社会债券和可持续发展债券也呈现强劲势头。发展银行成为可持续发展债券市场中最活跃的发行人类型。数据中心绿色ABS发行量大幅提升，反映了对数字经济的投资需求。气候融资活动继续关注甲烷减排、适应和韧性、热带森林保护、农业和森林砍伐等问题，为全球气候行动提供重要支持。