镍：短线窄幅震荡，矛盾仍在积累 不锈钢：供需难寻上行驱动，成本限制下方空间

【基本面跟踪】
近期镍和不锈钢市场存在多项不确定性因素，主要集中于印尼镍矿政策变化及全球宏观经济环境。印尼方面，PT WedaBav Nickel因违规被接管部分矿区，预计每月影响镍产量约600金属吨；同时，印尼能矿部对190家采矿公司实施制裁，并发布新规调整2026年RKAB镍矿审批流程，短期内镍矿供应存在扰动。此外，中国暂停对俄镍进口补贴，或进一步影响镍供需格局。

【趋势强度】
镍和不锈钢趋势强度均为0，市场处于中性状态，缺乏明确的上行或下行驱动。

【关键数据与事件】

1. 印尼矿业监管收紧：PT WedaBav Nickel被接管148公顷矿区，影响镍产量约600金属吨/月；190家公司因未提供索赔担保被制裁，但可提交计划撤销制裁。
2. 印尼新规调整RKAB审批：2026年RKAB审批计划预计11月15日通过，过渡条款允许未获批准的2026年RKAB在2026年3月31日前继续运营。
3. 中国对俄镍补贴暂停：外媒报道中国暂停从俄进口铜和镍的非官方补贴。
4. 美国贸易威胁：特朗普宣称或于11月1日起对中国加征关税并限制关键软件出口。

【研究结论】
镍短线窄幅震荡，主要矛盾仍在积累。不锈钢供需两端缺乏上行驱动，成本限制下方空间。印尼政策不确定性及全球宏观风险持续，市场需关注镍矿供应变化及中美贸易局势进展。