燃料油日报：美加码对俄制裁，盘面延续涨势

市场分析部分指出，上期所燃料油期货主力合约日盘收涨3.42%，报2752元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨2.93%，报3193元/吨。主要受美国和欧盟对俄制裁加码影响，俄罗斯石油供应与贸易受限，推动原油隐含地缘溢价攀升，带动能源板块整体上涨。燃料油市场方面，俄罗斯是高硫燃料油主要生产国，制裁对其供应影响更显著，10月高硫燃料油发货量预计环比减少101万吨；低硫燃料油基本面疲软，但Dangote炼厂RFCC装置重启或缓和局部供应压力。宏观形势尚不明朗，原油基本面转弱预期下，本轮反弹持续性存疑，建议保持谨慎。

策略部分建议高硫和低硫燃料油均采取中性策略，短期观望为主，等待重要宏观事件落地，无跨品种、跨期、期现及期权策略。

风险提示包括宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需求超预期等。

图表部分提供了新加坡高硫/低硫燃料油现货价格、掉期价格、月差，以及燃料油FU和低硫燃料油LU期货主力合约收盘价、指数收盘价、近月合约价格、月差、成交持仓量等数据。

分析研究员为潘翔和康远宁，联系人信息及免责声明等按标准格式呈现。