壹网壹创机构调研纪要

调研日期: 2025-10-23 杭州壹网壹创科技股份有限公司是一家专注于提供电子商务零售服务的公司,于2012年成立于杭州,目前已经发展成为国内电商服务及品牌管理领域的领军企业。公司主营业务包括品牌线上服务、线上分销、海外品牌总代等,提供全方位的线上品牌运营服务,帮助客户提升知名度和市场份额。公司拥有遍布京沪粤杭四地的1500余名员工,合作了包括宝洁集团、资生堂集团、爱茉莉集团、健合集团、百威集团、伊利集团等在内的众多世界五百强和国内外知名企业,服务客户数量超过百家。 围绕公司 2025 年第三季度业绩的主要情况,与投资者进行了充分交流,主要内容如下: 一、公司 2025 年第三季度业绩情况简要介绍 2025 年第三季度,公司继续推进 AI 电商与 SaaS 化系统服务的战略规划,开展 AIAgent 与 AIGC 工具的研发与应用。本报告期内,公司保持轻资产运营模式,通过人工智能技术促进业务增长,同时提升现有业务的运营效率。 2025 年第三季度,公司整体 GMV 实现了约 14.86%的同比增长,新增与包括怡丽丝尔、博柏利、丝芙兰在内的五个知名品牌合作。盈利方面,在剔除股份支付及投资收益跨期确认的影响后,公司第三季度归属于上市公司股东的净利润 3,049.59 万元,同比增长 26.97%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长43.66%。 在AI系统建设方面,公司在本季度持续推进相关工作。公司持续与阿里保持着深度共创的合作关系。目前,核心的四大 AI系统——云见系统、大师生图系统、数素投和智能客服系统——已在不同程度上实现了商用或处于深度打磨阶段。其中,云见系统提供市场洞察与策略支持;大师生图系统结合业务经验与 AI技术,提升创意素材生成效率;数素投系统专注于投放策略的自动化;智能客服系统通过 AI技术 增强服务能力。这些系统支持独立或协同运行。公司凭借数字化能力在 Church&Dwight 集团的全球评选中荣获"全球最佳数字化大奖",成为该奖项唯一的服务商获得者,这充分证明了公司的技术实力获得了国际认可。 在轻资产化运营方面,公司继续推进业务结构调整。报告期内,公司进一步收缩部分经销分销业务,同时发展品牌管理服务与内容电商业务。财务数据显示,品牌线上管理服务收入同比增长28.8%,内容电商服务收入同比增长6.2%。同时,公司通过进一步深化AI 与品牌线上管理、内容电商服务的融合,来推动业务的提质提效。第三季度,品牌线上管理服务与内容电商服务毛利率分别增长9.04%和10.65%;而存货、应收账款和应付账款分别下降 5.25%、10.88%和 20.42%,运营效率显著提升。 对于后续发展,公司在第四季度计划继续与阿里巴巴开展合作,推进自有技术研发,通过人工智能技术促进业务增长。 二、投资者提出的问题及公司回复情况 1、请管理层详细介绍一下公司几款核心 AI 产品的当前进度和商业化情况? 回复:公司AI 产品处于不同发展阶段。云见系统与大师生图系统已实现商业化应用,前者通过策略报告形式售卖给品牌客户,后者以人力 服务或图片采买模式创收,其核心价值在于提升点击与转化效果。数素投与智能客服系统目前处于打磨阶段,正在利用大促节点优化数据与模型。 2、公司未来的业绩增长将主要来源于哪些方面?AI 在其中扮演什么角色? 回复:公司增长路径目前是较为清楚的:短期通过AI提效降本,激活存量业务盈利能力;中期依托 AI能力拓展垂类品牌,提升客户数量;长期致力于实现AIGS 愿景,构建SaaS 化服务模式。 3、近期新品牌合作有哪些代表性案例? 回复:新品牌合作主要体现在两方面:一是基于长期信任在大集团内部实现品牌拓展,如资生堂集团旗下的怡丽丝尔;二是成功开拓奢侈品美妆品类,如 Burberry 美妆,体现了公司服务能力获得高端品牌认可。 4、AI 工具是否计划在天猫服务市场上线? 回复:该事项需与平台方协商决定。公司的核心竞争力在于产品效能与数据反馈带来的实际业务提升,而非单纯依赖渠道露出。我们定位 自身为生态内专业工具提供商,致力于与平台共创而非竞争。 5、公司在 AI 人才建设方面采取哪些策略? 回复:公司通过三个方面加强AI 团队建设:一是内部组织升级与人才引进;二是整合外部优质技术资源;三是持续关注符合公司战略的并购机会。 6、AI 技术对成本优化和利润提升的具体贡献如何? 回复: AI 技术实现运营效率提升与人力结构优化,目标是使轻资产模式毛利率稳步提升。未来利润增长主要来自新客户开拓及人效提升,而非存量客户预算增加。同时,得益于国内电商市场在数字化实践方面的持续发展与积累,公司AI 系统集成了经过验证的运营方法和技术解决方案。该系统的功能设计与服务模式对海外市场品牌同样具备应用可行性,为公司拓展国际市场业务提供了潜在机会。 7、品牌方会因采用 AI 服务而增加预算吗? 回复:品牌总体预算结构保持稳定。公司收入增长主要来自承接新增客户及获取品牌其他营销预算份额,而非依赖现有客户大幅增加服务 费用。 8、AI 技术如何应对行业竞争问题? 回复:AI技术从三方面构建竞争壁垒:一是提升服务商准入门槛;二是通过效果可视化建立差异化优势;三是通过内部提效增强盈利能力和抗风险能力,从根本上改善行业低价竞争态势。