美容护理行业研究报告：胶原蛋白，技术支撑下的产业链协同与医美应用新趋势

美容护理 胶原蛋白：技术支撑下的产业链协同与医美应用新趋势 ——美容护理行业研究报告 华龙证券研究所 摘要： 从结构分析到政策护航：见证重组胶原蛋白的蓬勃发展。胶原蛋白是人体中含量最丰富的蛋白质，具有独特的三股螺旋结构，广泛分布于皮肤、骨骼和软骨等组织。目前已知胶原蛋白有29种类型，结构上可分为纤维型、FACIT、网状型和MACITs四类，来源上包括重组、动物源和化学合成三类。胶原蛋白市场空间持续增长，预计2030年中国原料端规模将超160亿元，零售端接近2700亿元。目前国内获批注射类重组产品仍较少，以锦波生物“薇旖美”为代表推动技术升级与市场拓展。 投资评级：推荐（维持） 胶原蛋白产业：上下游协同，技术驱动高速增长。胶原蛋白原料及终端产品生产一体化程度高，产业链上游为核心原材料供应商，中游为重组胶原蛋白原料及产品制造商，下游产品销售终端包括线上及线下销售渠道。胶原蛋白市场空间大，技术壁垒高筑，竞争较为激烈。 分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：wangjq@hlzq.com 终端应用：医美领域需求旺盛，重组技术加速格局重塑。在医美消费升级的驱动下，以重组技术为核心、兼具医疗安全性与美容功效的专业皮肤护理产品需求旺盛，市场快速增长。胶原蛋白产品应用正从以保湿、滋养、美白为导向的功效性护肤和以创面修复为主的医用敷料，延申至作为医美填充注射材料这一核心赛道。 相关阅读 《重组人源化胶原蛋白实现再生医学新进展—美容护理行业周报》2025.09.17《医疗AI技术应用深化，智能体助力医美实践—美容护理行业周报》2025.08.18《“组织新生”赛道重构胶原应用逻辑—美容护理行业周报》2025.07.28 投资建议：在当前消费市场对功效与成分关注度持续提升的背景下，胶原蛋白凭借明确的生物活性与修复功能，正形成专业皮肤护理与医美填充注射两大主线驱动市场增长：前者以高复购的医用敷料满足术后修复与功能护肤需求，后者则以自然填充与肤色提亮优势加速渗透注射领域。行业整体处于政策规范完善、技术迭代加速、产业链协同紧密的发展阶段，建议关注在重组胶原蛋白领域具备核心技术、产品管线完整及强医学转化能力的企业，如：巨子生物、锦波生物、丸美生物、华熙生物、敷尔佳、诺唯赞、百普赛斯、贝泰妮等。维持美容护理行业“推荐”评级。 风险提示：宏观经济波动；行业竞争加剧；消费需求恢复不及预期；政策监管风险；新品牌孵化及培育风险。 请认真阅读文后免责条款 内容目录 1从结构分析到政策护航：见证重组胶原蛋白的蓬勃发展...................................................................1 1.1胶原蛋白简介....................................................................................................................................11.2胶原蛋白的分类................................................................................................................................11.3重组胶原蛋白的发展历程................................................................................................................31.4重组胶原蛋白的发展政策................................................................................................................42胶原蛋白产业链：上下游协同，技术驱动高速增长...........................................................................63终端应用：医美领域需求旺盛，重组技术加速格局重塑...................................................................73.1专业底肤护理....................................................................................................................................83.2医美填充注射..................................................................................................................................104投资建议.................................................................................................................................................125风险提示.................................................................................................................................................14 图目录 图1：胶原蛋白的三股螺旋结构..........................................................................................................1图2：胶原蛋白在人体内的分布..........................................................................................................1图3：胶原蛋白的分类及分布..............................................................................................................2图4：胶原蛋白的结构域......................................................................................................................2图5：动物胶原蛋白提取物..................................................................................................................3图6：重组胶原蛋白合成示意图..........................................................................................................3图7：重组胶原蛋白发展历程图..........................................................................................................4图8：胶原蛋白产业链结构及布局厂商..............................................................................................6图9：2020-2030E中国胶原蛋白市场规模（原料端）......................................................................7图10：2020-2030E中国胶原蛋白市场规模（零售端）....................................................................7图11：中国部分布局重组胶原蛋白医美产品的企业.........................................................................7图12：中国获批胶原蛋白医疗器械(截至2024年11月)..................................................................8图13：2019-2027E中国医用敷料市场规模（零售端）....................................................................8图14：重组Ⅲ型胶原蛋白功效护肤品部分类型................................................................................9图15：护肤品常见制备工艺流程........................................................................................................9图16：两种胶原蛋白注射填充剂的制备..........................................................................................10图17：I型（左）与Ⅲ型（右）胶原蛋白电镜下比较....................................................................10图18：以透明质酸为参照，总结胶原蛋白的优缺点.......................................................................11图19：2019-2027E中国医美注射剂市场规模（零售端）..............................................................11 表目录 表1：胶原蛋白的四大类型..................................................................................................................2表2：重组胶原蛋白的发展政策..........................................................................................................5表3：中国涉及胶原蛋白医用敷料的知名企业及品牌......................................................................9表4：中国胶原蛋白医美注射类上市产品（Ⅲ类医疗器械）........................................................12表5：中国部分布