大类资产跟踪总结
利率债
- 市场表现：长端小幅收涨，短端持平。
- 核心观点：三十年期国债在创下今年新低后将企稳回升（预计1个季度左右），但中长期将继续下跌，目标位在2024年9月30日政策转向的低点附近。
- 逻辑：股市短期调整支撑债市企稳，但中长期A股上涨动能依然牢固，股强债弱的大方向不变。
股市
A股
- 市场表现：全天震荡调整，成交额继续缩量（1.69万亿）。
- 核心观点：指数将处于震荡整理区间，关注以煤炭、银行、养殖为代表的“旧”势力板块。
- 逻辑：“旧”势力强势不会只是一日行情，科技类吸筹率仍处高位（高于35%），煤炭、银行、光伏、养殖、核电等低位板块预计在四季度有表现。
美股
- 市场表现：三大指数涨跌不一，道琼斯涨0.47%，标普500持平，纳斯达克跌0.16%。
- 核心观点：鲍威尔发言为10月降息打开大门，但美股估值较高，预计以宽幅震荡为主。
- 逻辑：Fed Put存在，美股大跌可能性较低；但中美谈判明朗前，关注VIX指数，升至30上方时可进行buy the dip买入。
外汇
- 市场表现：在岸人民币兑美元报7.1237，中间价收复7.1关口。
- 核心观点：美元仍将延续强势，欧元相对美元将继续下跌，人民币相对美元将维持宽幅震荡。
- 逻辑：美元指数突破99转强点，欧元区自身弱势（有效汇率最高，出口竞争力下降，投机性多头历史高位），预计美元指数上行时间和幅度将超预期。
商品
- 市场表现：文华商品指数涨0.46%，石油、聚酯、煤炭领涨，贵金属、油脂、农产品领跌。
- 核心观点：除个别强势品种外，商品整体仍显弱势，建议设好止损谨慎做空。
- 逻辑：煤炭进入需求旺季，多晶硅供给端利好政策即将出台；贵金属距离长期均线过远，原油大幅下跌跌破前期低点。
重要政策及要闻
- 国内：9月定期存款利率持续小幅下跌；前三季度涉外收支总规模创历史同期新高（11.6万亿美元）。
- 国外：日本或将对美采购大豆、皮卡和液化天然气；日本准备超13.9万亿日元的刺激举措；俄乌进程一波三折，“特普会”筹备遇阻，欧洲呼吁“立即停火”。
风险提示
