玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃

• 现货市场：国内浮法玻璃市场价格稳中偏弱，华北、华东、华中、华南、西南地区价格表现不一，整体成交一般，厂家累库明显，出货压力较大。
• 供需情况：9月份平板玻璃产量同比减少9.7%，1-9月产量同比减少5.2%；固定资产投资、房地产销售、新开工、施工、竣工面积均出现同比下滑，显示玻璃需求偏弱态势延续。
• 投资建议：盘面在库存压力与成本支撑下可能维持窄幅震荡，01合约下方支撑1050-1060，上方压力1190-1200。

纯碱

• 现货市场：国内纯碱市场横盘整理，厂家出货情况尚可，部分装置停车或开工负荷不满，下游用户多择低价货源刚需采购。
• 库存情况：截至10月20日，国内纯碱厂家总库存171.07万吨，环比增加1.02万吨，其中轻质纯碱增加，重质纯碱略降。
• 供需情况：纯碱过剩压力延续，四季度天然碱产能将有显著增量，下游企业逢低补库扰动盘面，成本对价格支撑力度初步显现。
• 投资建议：建议关注01合约受成本支撑的低位反弹可能并把握高位卖出套保机会，01合约下方支撑1180-1200，上方压力1350-1400。

核心观点

• 玻璃、纯碱产业链供需双弱，库存高企，价格难以形成有效反弹。
• 玻璃需求偏弱，厂家累库明显，价格承压。
• 纯碱库存高企，供应有增加预期，价格受成本支撑有限。